中海石油化學(03983)去年純利8.3億人幣升688% 末期息8分

中海石油化學(03983)去年純利8.3億人幣升688% 末期息8分 31/03/2016

中海石油化學(03983)公布截至2015年12月31日止全年度業績:

股東應佔溢利:8.3億元人民幣(下同),同比升687.95%

每股基本盈利:18分

派息:末期息8分,同比少33.33%

中海石油化學(03983)中期盈轉虧蝕1.24億人幣 不派中期息 24/08/2016

中海石油化學(03983)公布截至2016年6月30日止6個月中期業績:

股東應佔虧損:1.24億元人民幣(下同),同比為純利5.05億元

每股基本虧損:3分

中期息:無

中海石油化學(03983):業績短期內難有改善 難預期減產與否 25/08/2016

中海石油化學(03983)公布,上半年由盈轉虧,蝕1.24億元人民幣。中海石油化學首席財務官兼副總裁全昌勝表示,集團業績短期內難有大改善,最快到2017年春季待燃油價格回升才有好轉。

全昌勝稱,礙於產能過剩,尿素和甲醇市場供過於求,其產品售價亦未如理想。他指,據業內數據顯示,現時全國尿素的日均產量從20萬噸減至16萬噸,預料供過於求的問題會逐步改善,強調問題非一時三刻能解決。他透露,減產與否,視乎該產品能否帶來淨現金流,目前難以斷言集團會否減產,強調會密切留意成本與售價關係。

他指,內地市場下年需求疲弱,價格持續低迷,集團要靠出口帶動收入,暫時以南美和東南亞市場為主。

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海油化學PB低     26/4/2016

海油化學(3983)是中海油(883)系內公司,2006年以1.9元發售H股上市,歷史高價6.94元,現價1.9元,掛牌十年無升無跌,期內H指升27%。

1)海油化學總股數46.1億股,總市值87.6億元,內資股佔28.39億股,H股佔17.71億股。H股市值33.6億元,須披露權益的基金股東有澳洲聯邦銀行(19.02%)硂Hermes投資管理(8.04%)硂Edgbaston(8.02%)硂Mondrian(6%),共持41.08%,不約而同2至4月增持,共0.69億股(佔H股3.9%),對支撐股價有些少作用。股價若再回落,相信此等基金仍會增持。

2)去年,海油化學營業額106.72億元人幣,跌1.2%,純利8.3億元人幣,激增6.9倍,純利激增是因為再無前年的巨額撇賬。現價往績PE8.8倍,彭博綜合券商預測,今年PE10.4倍,PB0.50倍。

3)去年底海油化學每股持淨現金0.79元,佔股價42%。

★海油化學七年平均PB1.44倍,現時只及三分一。即使以區區的0.65倍PB為目標,亦可見2.47元,上升空間30%。

何車

中海石油化學(03983)富島二期停產維修將損失27萬噸尿素產量 28/04/2016

中海石油化學(03983)宣布,集團於中國海南省東方市的富島二期尿素生產裝置於4月7日按計畫停車檢修,檢修中發現高壓甲銨池式冷凝器因內部腐蝕而洩露,根據與設備供應商共同擬定的初步維修時間表,董事會於目前階段預計,富島二期可於8月1日或其前後復產。董事會估計,停產將導致損失約27萬噸尿素產量,將會對公司產生不利財務影響。

德銀降中海石油化學(03983.HK)目標價至2.1元 富島二期尿素裝置停  2016/05/04

德銀發表報告表示,中海石油化學(03983.HK)富島二期尿素生產基地需要停產4個月來處理洩露問題,意味今年尿素產量將減少27萬噸。該行下調公司2016-2018年每股盈利預測分別74%、52%及29%,以反映最壞情況下海南尿素/甲醇的生產減少25%;化肥的平均售價下降而成本上升。該行維持評級「買入」,但目標價由2.6元降至2.1元

報告指出,中海石油化學對燃氣短缺感到憂慮,因為其氣體供應商在海南附近的氣田損耗率高過預期,在最壞的情況下,公司2017-2018年間可能要關閉四個生產裝置的其中之一。公司正尋求替代方案,例如使用液化天然氣。

另外,該行認為今年尿素市場經營困難將加快行業整合,今年在中國會有300萬噸尿素產能會退出市場,新增產能只有100萬噸,到2020年淨退出可能達1,000萬噸。這可能需要持續的低售價才能逼使低效產能永久退出,因此預期尿素平均價格今明兩年分別下跌15%、10%。

中海石油化學(03983):富島二期復產 28/07/2016 08:29

中海石油化學(03983)宣布,集團於中國海南省東方市的富島二期尿素生產裝置(富島二期)早前因設備故障而停產,通過緊張維修,富島二期已於本月20日復產。經過一周的觀察,該裝置已能穩定運行。

發改委:首3季農業投資增速21.8% 08/12/2016

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國家發改委農經司司長吳曉在新聞發布會上表示,今年首3季全國固定資產投資增長速度為8.2%,其中民間投資只增2.5%,而第一產業,即農業投資增速達21.8%,其中主要是民間投資,而且主要是投向農村一二三產業融合發展的領域。

吳曉表示,目前農村一二三產業融合發展還處於初級階段,農業發展的基礎還是比較弱,農產品市場競爭力不強,因此需要加大政策支持力度,把推進農村產業融合作為推進農業供給側結構性改革的重要手段,促進農業現代化發展和農民持續增收。

中國農產品升14%,內地冀農民人均收入翻一番

中國農產品交易(00149)現價上升14﹒29%,報1﹒2元,主動買盤72%;成交約1453萬股,涉資1563萬元。

國務院辦公廳發布「完善支持政策,促進農民持續增收」的意見,提出加大農業基礎設施投入,到2020年城鄉居民收入差距進一步縮小,確保實現農民人均收入比2010年翻一番的目標。

意見稱,優先保障財政對三農的投入,堅持把農業農村作為國家固定資產投資重點領域,確保力度不減弱。對財政資金投入農業農村形成的經營性資產,鼓勵各地探索將股權量化到村到戶,作為村集體或農戶持有的股權,讓農民長期受益。

推進農業補貼政策轉型。在確保國家糧食安全和農民收入穩定增長前提下,改革完善農業補貼政策,並注意補貼的綠色生態導向。完善耕地保護補償機制,推進耕地輪作休耕制度試點。健全草原、森林、濕地、河湖等生態補償政策。繼續實施和完善產糧大縣獎勵政策。加大糧食生產功能區和重要農產品生產保護區建設支持力度,保障農民合理收益。

中國化肥業:關稅調整加快市場化 行業整合仍艱鉅       2016/12/28

今年12月23日,中國國務院關稅稅則委員會發布《2017年關稅調整方案》,明年1月1日起實施,《方案》對化肥及相關產品出口關稅做出較大幅度調整,如取消尿素,磷酸二銨等產品出口暫定關稅,降低複合肥出口關稅。

中國發改委經貿司為研究上述政策調整對化肥行業的影響,分別約請部分化肥生產流通企業及相關行業協會,就問題交換意見。有關企業和協會表示,化肥出口關稅調整,體現中國政府加快化肥產品市場化,創造更加公平出口環境的決心,有利於增強中國肥料產品的國際市場競爭力。同時,加快整合化肥行業、化解產能過剩矛盾等任務仍然艱鉅,化肥生產經營企業的首要任務還是要努力提高自身綜合競爭力

瑞銀:內地取消尿素及磷酸二銨等產品出口暫定關稅 中海化學(03983.HK)成主要受惠者2016/12/28

國務院早前宣布明年起取消尿素及磷酸二銨產品出口關稅。瑞銀發表研究報告指出,中國今年生產的尿素及磷酸二銨產品,分別有20%及40%用於出口,預計國務院的決定將導致本土市場相關產品供應收緊,價格會有正面反應。報告又指,產能淘汰、低庫存及農作周期等因素將令有關產品價格更具韌力。

該行指出,中海化學(03983.HK)  生產200萬噸尿素、160萬噸甲醇及80萬噸磷酸二銨,若明年尿素及磷酸二銨每噸提價100元人民幣,將分別改善公司2017財年股本回報率分別80及30個點子。瑞銀又指出,該股估值被明顯低估,明年預測市賬率僅0.4倍,淨現金相當於公司一半市值,予以「買入」評級。

 表列同板塊或相關股份表現:

股份(編號)         現價       變幅

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第一拖拉機股份(00038) 4﹒450元   上升 1﹒14%

中國農產品交易(00149) 1﹒200元   上升14﹒29%

中化化肥   (00297) 1﹒070元   無升跌

世紀陽光   (00509) 0﹒295元   無升跌

大成生化科技 (00809) 0﹒260元   無升跌

浩倫農科   (01073) 0﹒245元   停牌

中國心連心化肥(01866) 2﹒270元   下跌 0﹒87%

中海石油化學 (03983) 1﹒880元   下跌 0﹒53%

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德銀料可受惠深港通計劃的小型港股名單(表)2016/10/04

德銀近日發表報告,列出可受惠深港通計劃的恆生綜合小股指數(HSSI)(均予「買入」投資評級)股份名單:

股份│投資評級│目標價(港元)

福耀玻璃(03606.HK)│買入│27元

鳳凰醫療(01515.HK)│買入│15.6元

中國外運(00598.HK)│買入│5.6元

深圳高速公路(00548.HK)  │買入│8.87元

中海發展(01138.HK)│買入│6.6元

通達集團(00698.HK)│買入│2.05元

招金礦業(01818.HK)│買入│10.3元

金隅股份(02009.HK)│買入│3.54元

西部水泥(02233.HK)│買入│1.15元

中海石油化學(03983.HK)   買入│2.1元

中國海外宏洋(00081.HK)│買入│6.7元

中信國際電訊(01883.HK)│買入│5元

華電福新(00816.HK)│買入│2.9元

《公司盈警》中海石油化學(03983)料2016年蝕2-2.5億人民幣 20/01/2017

中海石油化學(03983)發盈警,預期較之截至2015年12月31日年度的母公司權益應佔淨利潤約8.297億元人民幣,截至2016年12月31日年度將錄得母公司權益應佔淨虧損2億-2.5億人民幣

主要原因包括:

(I) 2016年前三季度國內外市場環境嚴峻,本公司主要產品即尿素、磷肥和甲醇的市場價格極度低迷;

(II) 富島二期尿素裝置因關鍵設備洩露自2016年4月7日起停車維修至2016年7月20日;

**中海石油化學(03983):富島二期復產 28/07/2016 08:29

(III) 富島一期尿素裝置因生產設施更新改造根據計劃2016年上半年停產近兩個月;及

(IV) 天野尿素裝置自2016年7月18日按計劃停車檢修,2016年8月11日計劃檢修完成後因當時尿素市場極度低迷,後因冬季天然氣供應短缺,至本公告日仍未恢復生產

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