內銀股最新評級

高盛內銀股最新評級(表)    2016/08/12

股份│評級

工行(01398.HK)│買入

中行(03988.HK)│中性

建行(00939.HK)│買入

農行(01288.HK)│買入

交行(03328.HK)│中性

招行(03968.HK)│中性

信行(00998.HK)│確信買入

重農行(03618.HK) │中性

重慶銀行(01963.HK)│中性

青島銀行(03866.HK)│中性

浙商銀行(02016.HK)│中性

平均預測市盈率:5.5倍

平均預測市帳率:0.74倍

平均預測股息收益率:5.2厘

野村料內銀股中期純利升1.1% 籲買入工行(01398.HK)建行(00939.HK)2016/08/12

野村預期該行研究範圍內的內銀,上半年盈利按年升1.1%。計及股息分派後,相信普通股權一級資本(CET1)比率將按季下跌36點子,至10.42%。而據中銀監數據,全國商業銀行之CET1比率按季跌27點子,是近兩年按季最大收縮。

該行預期,內地商業銀行上半年不良貸款率按季持平於1.75%,不過下半年或大增116點子至2.91%。單計該行研究之銀行,預期第二季不良貸款率為1.62%,下半年或會升至2.46%。

淨息差方面,預期次季收縮速度緩和,料淨息差由首季的2.36%,下跌8個點子至上半年的2.28%,年底料將處於2.27%的穩定水平。

該行認為,內地自8月份開始加快淘汰過剩產能,而貨幣政策將保持謹慎,因此該行相信下半年會是內銀的轉捩點,有機會迎來結構性估值重估。該行傾向選擇有強勁資本及嚴格風險管理的銀行,因其有能力承擔壞帳,重申工行(01398.HK)  及建行(00939.HK)的「買入」評級,料未來12個月的市帳率,可由目前約0.7倍-0.81倍,重返至約1倍水平。

花旗升內銀股評級至「增持」料中資股可獲市場重估   2016/08/15

花旗發表報告表示,由於市場對內地企業信貸去槓桿的憂慮減低,信貸具紀律配合宏觀經濟尚可,料可獲市場重估;該行決定上調對MSCI中國指數至2017年年中的目標,由62點升至68點;同時上調對國指目標預測,由原來9,500點升至10,600點,並調高對滬深300指數目標預測,由原來3,000點升至3,200點。該行重申投資取態,喜愛MSCI中國指數及國指,多於滬深300指數。

從行業方面,該行上調對內銀股評級,由「減持」一舉升至「增持」,因有更多證據顯示內地企業去槓桿,及市場對中國信貸風險憂慮過度。該行維持對中資保險及券商股「增持」評級。

花旗指,調低對中資電訊股評級,由「中性」降至「減持」,因今年以來股價已回升至歷史平均值之上、料下半年盈利驚喜較小等。至於該行的最新的中資股十大首推股名單,新納入工行(01398.HK),及剔出敏華(01999.HK)。

該行的中資股十大首推股名單,其餘還包括阿里巴巴、騰訊(00700.HK)、中國平安(02318.HK) 、中國銀河(06881.HK)、、蒙牛(02319.HK)、中車時代電氣(03898.HK)  、中國生物製藥(01177.HK)、長城汽車(02333.HK)及中鐵建(01186.HK)  。

中國銀行(3988.HK)即市一度高見3.47元,攀至今年高位,14日RSI升穿70水平,反映強勢。另外,中國銀行10天線於8月5日突破200天線,其10、50及200天平均線分別位於3.31、3.17及3.21元。據《路透》引述中國農業銀行(01288)迪拜分行總經理方敏指,中國人民銀行將在年底前挑選一家中資銀行擔任阿聯酋的人民業務清算行,而四大國有銀行,將有一家成為阿聯酋人民幣業務清算行。

摩根大通預測內銀半年盈利增長平穩 但股息率吸引可撐股價 16/08/2016

摩根大通表示,內銀將在8月18日開始進入業績公布期,該行預測上半年整體盈利增長平穩,但淨息差及不貸款在第二季表現較會較首季改善,有機會對股價有正面作用,認為對三個月股價有支持,因為整體內銀2017年預測平均股息率有5.5%,仍具吸引力,撥備前利潤在下半年料較上半年有改善,雖然7月份內地信貸數據不佳,料人行不會大幅改變或收緊貨幣政策。

摩根大通對內銀建議為,較看好中行(03988),因為盈利能見力高而股價落後,同時估計招商銀行(03968)會是半年內銀業績展現最強勁復蘇,但建設避開民生銀行(01988),因盈利前景能見度低。

摩根大通同日增持瑞聲科技及中國銀行,減持萬科企業   2016/08/17

根據聯交所資料顯示,摩根大通於上周四(11日)增持瑞聲科技(02018)161萬股或0﹒14%,每股作價75﹒701元,總值1﹒21億元,最新持股量增至15%。

同日亦減持萬科企業(02202)671萬股或0﹒51%,每股作價19﹒7元,總值1﹒32億元,最新持股量降至11﹒78%。

此外,增持中國銀行(03988)3411萬股或0﹒04%,每股作價3﹒358元,總值1﹒14億元,最新持股量增至6%。

里昂:流動性改善 上調內銀至「增持」

里昂發表報告將內銀股評級由「減持」上調為「增持」。該行指,中央提出持續寬鬆帶來的支持,與及不良貸款問題潛在好轉,加上深港通獲批,均提振投資情緒。但該行仍對實體經濟狀況警惕,流動性亦是不能忽視的問題。

該行指出,銀行對小企及高風險貸款者更寬容,不良貸款周期有跡象出現轉機,該行又表示,基於投資情緒改變及持續低息環境,一直喜好內銀股多於內險股。

里昂給予內銀股最新目標價及投資評級(表)   2016/08/18

股份│投資評級│目標價

農行(01288.HK)  │跑輸大市->跑贏大市│3.1元->3.4元

中行(03988.HK)  │跑贏大市│3.6元->3.8元

建行(00939.HK)│買入│6.3元->6.8元

工行(01398.HK)│買入│5.4元->5.8元

交行(03328.HK)│沽售->跑輸大市│4.9元->5.7元

招行(03968.HK)│沽售│14.4元->16.5元

民行(01988.HK)│沽售│6.2元->7.1元

重慶農商(03618.HK)│跑贏大市->買入│4.6元->5.3元

內地7月銀行結售匯逆差按月擴大1.47倍 16/08/2016

國家外匯管理局公布,7月銀行結售匯逆差擴大1.47倍至317億美元,是4個月以來最多,亦是連續第13個月出現逆差,境內銀行代客涉及外收付款逆差319億美元。

今年首7個月,銀行累計結售匯逆差2055億美元,境內銀行涉及外收付款逆差2008億美元。

外管局表示,7月跨境資金流動在正常範圍內波動,隨著國際市場運行趨於平穩,外匯供求受影響亦有減弱,但總體在可控範圍內,強調跨境資金流動並無改變中長期保持基本穩定的格局。

 

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