匯控考慮遷冊 獲英央行背書

據英國《每日電訊報》報道,英倫銀行負責監管事務的高層表示,匯豐控股(0005)考慮將總部遷到亞洲是正確的決定,因為該行有責任去保障股東的利益。

英倫銀行屬下審慎監管局(Prudential Regulation Authority, PRA)的主管Andrew Bailey表示,匯控其實一直都有考慮搬遷總部,直至2012年。他認為,作為一家私營企業,股東要求滙控進行這種評估,是很自然的事。

匯控是在全面收購英國米特蘭銀行之後,於1993年將總部由香港搬至倫敦。在2012年,匯控曾表示,無限期暫停考慮搬遷總部的問題。但在今年4月底的股東會上,匯控主席范智廉突然表示,要求管理層着手研究最適合設立總部的地點。

分拆投行零售業務影響大

為了避免重蹈金融海嘯的覆轍,英國監管機構正要求,當地銀行要在2019年或之前,將投資銀行和零售銀行分隔。Andrew Bailey表示,這會對匯控將來的計劃有很大影響。同時英國銀行業亦要面對歐盟新的監管要求。後者限制銀行向員工派發的花紅,最多只可相當於固定月薪的兩倍,更不可以用津貼名義繞過這個限制。

http://news.mingpao.com/pns/%E5%8C%AF%E6%8E%A7%E8%80%83%E6%85%AE%E9%81%B7%E5%86%8A%20%20%E7%8D%B2%E8%8B%B1%E5%A4%AE%E8%A1%8C%E8%83%8C%E6%9B%B8/web_tc/article/20150517/s00004/1431798386533

高盛:期待管理層解困大計 上調滙控目標價一成

高盛: 滙豐控股(00005)  20/5/2015

評級:買入->買入

目標價:83元->92元(較前收市價73.82元有24.6%潛在升幅)

高盛發表報告指滙控過去幾年困難重重,資本要求日益增長、監管收緊亦令成本總共增加6%,此外新的營運策略成效不彰加上出售業務令營運收入減少,集團的回報一直受壓。不過該行看好滙控走出困局,上調目標價10.8%至92元,維持「買入」評級。

滙控目前接近一半業務的表現未能達到管理層要求的10%股本回報率,高盛預期集團會在6月9日舉行的投資者策略日針對美國、巴西、墨西哥和土耳其這些表現落後的市場,公布退出或者重組的路線圖。同時亦期望會有節省成本和實現盈利增長的計劃。

高盛同時指出遷冊的影響難以估計,如果滙控出售盈利相當高的英國零售銀行業務,會降低收入但增加銀行的資本,提高加派股息的可能性。

高盛唱好滙控 料策略日報喜

大行唱好滙控(005)股價,高盛最新發表報告認為,獅子行首季業績「對辦」,加上憧憬下月9日策略日上宣佈業務重整近況,包括撤出四大表現差劣國家整體計劃,將目標價由83元上調至92元。

滙控昨日股價升0.6%至74.25元。高盛指出,在強勁的首季表現下,將今年每股盈利預測調升5%,2016年至2018年則維持不變。

另外,高盛認為滙控近一半業務,股本回報率(ROE)均難達10%,與管理層期望有落差,故相信下月9日策略日上,該行將宣佈撤出四大業務差劣國家(包括巴西、墨西哥、土耳其及美國)計劃,臃腫的資產負債表隨即有「減肥作用」,盈利亦不會受到影響。高盛又估計,滙控會公佈節省成本、提升收入支出比率策略等。

至於市場較關注的滙控遷冊行動,高盛坦言影響及成效目前難以預測。惟滙控之英國分隔零售銀行(ring-fenced bank)若然全盤拆售,雖會影響盈利,但有助提升資本水平及股息增長。該行更認為,若滙控未來四年將不太賺錢的業務縮減至一半,最牛可見104元。

Advertisements

发表评论

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / 更改 )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / 更改 )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / 更改 )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / 更改 )

Connecting to %s