【企業盈喜】洛陽鉬業料去年多賺約55%,澳洲銅金礦利潤大增

洛陽鉬業(03993)發盈喜,預期截至去年底止淨利潤增長約55%,2013年淨利潤為11﹒74億人幣。

利潤增長由於2013年12月收購澳洲Northparkes銅金礦以來,其創造利潤比2013年大增以及處置子公司利益。

《大行報告》

瑞信上調洛鉬(03993.HK)目標價至 5.75元 維持「跑贏大市」評級

洛鉬(03993.HK)日前發盈喜預期去年多賺55%,瑞信指,大致符合該行預期。考慮到洛鉬今年的產量指標,當中鉬及鎢產量目標分別較瑞信預測高出3%及4%,銅產量則比預期低5%,而單位成本指標亦符合預期,該行將洛鉬今年盈利預測稍調升2%,目標價相應由5.5元上調至5.75元,維持「跑贏大市」評級。

瑞信提到,近期出口政策的改變對國內市場影響輕微。相反,中國取消稀土及鉬和鎢出口配額但維持關稅的措施,認為影響更重大,因過去四年稀有金屬的配額甚少充分使用,惟保留關稅則令鉬製品大門維持

鉬概念股異動,洛陽鉬業漲停

有色金屬板塊今日漲幅居前,鉬概念股異動午後上攻,洛陽鉬業封住漲停,截至發稿,金鉬股份漲6.77%,新華龍漲4.67%。

對於洛陽鉬業,海通證券研報觀點認為,公司日前公布2014年業績預告,預計全年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤同比將增加55%左右,公司是國內最大、全球排名第四的鉬生產商,同時也是國內最大的鎢精礦生產商之一,鴻商控股為公司實際控制人     22/1/2015

鎢精礦價格觸底回升一月漲超5%,業內繼續看好後市

1月份以來,鎢精礦價格呈緩慢回升態勢,近期價格重回8.2萬元/噸上方,一月內漲幅超5%。當前現貨市場詢盤增加,但持貨商更加惜售,實際成交仍然較少,業內普遍認為鎢市場已止住跌勢,仍有上漲動力

富寶資訊鎢資深分析師朱元紅表示,當前持貨商普遍看好春節後的鎢市場,認為節後傳統的採購備貨旺季到來會出現漲勢,且持貨商手中庫存多是高價位、若按目前價位出貨、仍會倒挂虧損。

圖表數據來源:富寶資訊

招商證券分析師也認為鎢精礦價格還會小幅上漲,上漲幅度取決於市場需求的恢復程度。此外,在前期鎢價大幅下跌後,不排除有大企業進行保價的情況。

2014年鎢精礦價格持續下滑,自12萬元/噸一路回落至8萬元/噸以下,接近礦山成本價格,當前價格基本觸底,分析師稱部分國營礦山也開始虧本,降低產量,出貨意願降低,而且價格低迷私採礦山產量也得到遏制。再加上新環保法的實施,環保和加工費成本的提高,業內對後市看漲預期較強

目前中國A股鎢相關上市公司主要有廈門鎢業(600549.SH)、章源鎢業(002378.SZ)、中鎢高新(000657.SZ)、洛陽鉬業(603993.SH)等。

洛鉬發盈喜反彈在望      28/1/2015

華電國際(1071)剛公佈盈喜,股價昨一度勁升達5.7%後,估計習慣於每年二月下旬公佈全年業績的洛陽鉬業(3993),今年一月九日已發盈喜,短期有望升抵反彈目標價6.38元,較現價5.11元,升幅25%。以中長線角度評估,最終可挑戰二○一○年十一月高位8.69元

洛鉬二○○七年四月在港上市,招股價6.8元,同年十月即攀至21.4元,創歷史高峯,累漲2.1倍,可見受市場重視程度。以業務及盈利能力分析,加上當時港股正值熱火燎天,洛鉬炒高至PE34.2倍,對國企而言,是普遍現象。其後公司股價回落則因為跟隨大市及本身盈利倒退,以現價PE回至17.6倍而論,若有二○一四年(十二月年結)盈利躍進支持,其反彈強勢料可持續。

洛鉬產銷鉬鎢相關產品,並涉及黃金、白銀、鋁、銅等產品,去年首三季營業額52.1億元(人民幣.下同),增30.5%;盈利14.65億元,增62.4%。董事局更於一月發盈喜,受惠於澳洲銅金礦利潤大增,預告全年盈利增達55%。以二○一三年賺11.74億元計,盈利料達18.2億元,每股盈利0.357元,折約0.446港元,現價預測PE僅11.5倍,較高峯時折讓66%,可見股價上升空間遼闊。

A股率先搶升

洛鉬由二○一○年十一月對上一個反彈高𥧌8.69元,回跌至二○一一年十月低位2.64元,累跌6.05元,其黃金比率0.618倍反彈目標在6.38元。以去年十一月曾升至5.79元而回落計,藉業績報喜之助,相信在新春過後可先行完成反彈目標,繼而憑今年的樂觀展望挑戰二○一○年高位8.69元,現價買入回報達七成。

其他支持股價向上因素,還包括現價最新PB只有1.52倍、H股較A股折讓達65%,而A股昨日一度大升9.1%,收市仍升4.9%,反映出昨日只漲0.9%的H股更加抵買,配合股價正處強勢,不但逆流而上,且已突破自去年十一月延伸的下降軌,MACD雙牛與9 RSI均呈強勢,應是羊年最佳利是股之一。

高彰坡

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