勝利證券︰中國動向(03818) 目標價1.6元 止蝕價1.1元

市場媒體在熱炒阿裡巴巴入股新浪微博的消息,而中國動向于早期曾投資阿裡巴巴一達億美元。考慮到中國動向的現金水準,以及阿裡巴巴的投資,中國動向可以買入。到阿裡巴巴進行IPO(首次公開招股),中國動向所持股份的價值有望被釋放。目標價1.65港元,止蝕價1.1港元。

(文章來源︰勝利證券)  3/5/2013

美銀美林:中國動向(03818.HK)基本面續強勁 目標價升至1.55元

美銀美林預料,中國動向(03818.HK)在去年為秋、冬季系列進行產品及風格提升後,其零售及存貨分銷於今年4-5月錄得改善,延續首季的正面趨勢,故將其目標價由1.36元調升至1.55元,評級「買入」。

根據該行之行業調查,相信在4-5月,當中國動向存貨分銷持續改善,佔其65%銷售的一、二線城市將會延續首季改善的趨勢。而該公司管理層的是有在今年底至明年初完成去存貨的目標。

該行強調,大部分內地卡帕(Kappa)專賣店現正售賣當季產品,而在2012年僅有20%門店如是,這反映不少曾負責去存貨特賣店的銷售點,已轉回普通店。該行認為,雖然公司在2012錄得35%銷售點淨減少,但該行相信此轉變會令店舖平均銷售額上升,以支持管理層穩定銷售的目標。

中國動向應已走出低谷  28/5/2013

是次個股推薦:中國動向(03818)主要從事開發、設計及銷售體育用品類產品。旗下著名品牌為Kappa和Phenix品牌。經兩年調整後,公司的業務應已走出低谷,料最壞的時光已過,但整個行業仍處低點,利潤恢復仍需時日。

公司亦曾於2011年10月初,斥資1億美元投資阿里巴巴集團。公司目前擁有大量現金,加上考慮到中國動向對阿里巴巴的投資,給予目標價2元,止蝕價1.1

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中國動向藉阿里巴巴走高

阿里巴巴的招股引來不少關注,傳媒報道會有20家投行爭奪此交易。在最近的調整後,可以再留意中國動向(03818)。12/6/2013

總的來說,內地周末的經濟資料極差,對市場打擊較大,預計港股短期內仍處於弱勢當中,恒指暫時跌穿了250天線,隨着半年報的即將開始,不少透支或者被高估業績的公司將會被拋售,建議投資者仍需耐心等待。

個股推介:中國動向(03818)公司亦曾於2011年10月初宣布,斥資1億美元投資阿里巴巴集團。而阿里巴巴集團最快今年來港整體上市,集資30-40億美元(約234-312億港元)。擁有大量現金,目前擁有現金56億元折合港幣等於目前77億元市值,目前股價低於淨現金水準並不合理,加上考慮到中國動向對阿里巴巴的投資,到阿里巴巴進行IPO(首次公開招股)時,中國動向所持股份的價值有望被釋放,給予目標價2元,止蝕價1.1元。

阿裏巴巴計劃來港做整體上市的消息備受市場關注,據《路透》報道,阿裏巴巴首次公開募股(IPO)規模可能超過150億美元(約合1170億港元)。報道引述,大型投行管理層最近排隊拜訪阿裏巴巴創辦人兼董事局主席馬雲。有分析稱,阿裏巴巴或成為今年規模最大的新股,而計及該股在內,預計本港今年有望重奪全球新股集資王地位。

  市場預期,作為內地最大網上交易、網上支付及網上物流平台阿裏巴巴集團整體上市,或將會包括旗下淘寶網、支付寶、聚劃算、天貓及淘寶商城等。有分析預期,截至2014年下半年,阿裏巴巴估值可達1500億至2000億美元;該股上市可能會給參與銀行帶來總計約2.6億美元的費用收入。

水漲船高 低吸中動向

大市弱過藥煲,據大行線報,近兩日沽售東南亞股票成為各大行的共識,而走資情況嚴重,亦推升了包括印尼等國家的CDS,周二的買賣指令中,八成都是沽售印尼、泰國及菲律賓的股票。

炒阿里巴巴影子效應

某大行特別提及印尼市場,指本月大幅調高汽油價格後,短期對經濟增長構成顯著影響,因此將印尼股市的評級由中性調低至減持,指數目標降至4575,即再有逾4%下跌空間。另一大行則認為,東南亞資產被沽售主要是carry trade平倉活動所致,加上印尼及印度均受龐大貿赤困擾,一旦走資會嚴重影響區內貨幣及股市。

今次由美國傳出會減少買債引發的carry trade平倉活動,是區內股市大幅轉弱的關鍵,由於大量的平倉活動涉資以天文數字計,市場波動暫未知會延續至何時,除非美國經濟數據突然又再轉弱,否則區內股市暫時難寄厚望。
不過,當跌勢喘穩,強勢股有機會率先翻生。阿里巴巴千億IPO在即,市傳華爾街高層已親自拜會馬雲,爭取成為這單世紀集資的承銷行。

炒水漲船高,早已持有阿里巴巴股份,兩年前斥資一億美元入股的中國動向(3818)可伺機收集,該公司早前才獲美林調高目標價至1.55元,因銷售及存貨改善,如阿里巴巴招股反應熱烈,捧場客應會更多,待股價回至1.25至1.30元,應有足夠的抗跌力。

歐陽風

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