重慶機電(02722)去年純利4.41億元人幣倒退40.2% 派息3.5分

重慶機電(02722)公布截至2012年12月31日止全年度業績:19/3/2013

股東應佔純利:4.41億元人民幣(下同),同比跌40.2%
每股基本盈利:0.12元
派息:每股3.5分

截止過戶日期由6月22日至6月27日,派息日為7月31日。

重機(02722):市場需求跌,去年業績按年下降  11/3/2013

  重慶機電(02722)發出盈利預警。預計截至去年底止,全年業績將按年錄下降,主要由於去年歐債危機起伏不定、中國經濟下行風險日大,國家投資項目減少;經濟放緩導致市場需求不足令訂單下滑,競爭加劇令產品價格下行;及人工成本增加所致。

重慶機電與母企等9家企業之合營已獲得當局營業執照  18/4/2013
 
  重慶機電(02722)早前宣布與母企重慶機電控股、重慶普惠機電實業、重慶起重機廠、重慶建安儀器、綦江傳動、重慶機床、重慶泵廠、重通集團及重慶水輪機廠等9家企組成立合營,註冊資本為2億元人幣。

  合營名為重慶市北部新區機電小額貸款,已獲得重慶市工作辦公室批准開業,並取得由重慶市工商行政管理局之營業執照。

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重慶機電(2722),集團是中國西部最大綜合製造企業,業務遍及商用車輛零部件、電力設備、通用機械及數控機床等;產品普遍應用於汽車、冶金、石油及天然氣、環保、水力發電、核電、醫藥、化工、食品、航天及航空、造船等。

接單回暖 息高PE低

去年內地經濟大部份時間呆滯,涉及多個行業的重慶機電難免受影響,去年股東應佔盈利大減40.2%至4.41億元(人民幣,下同)。不過隨着穩經濟政策的推行,集團經營狀況已見改善,管理層早前向傳媒表示,集團3月份接單情況明顯回暖,預計全年整體業務會較去年改善。

重慶機電往績PE僅7.2倍,若今年好過去年,預期PE隨時降至6倍邊,而且息率有4厘,相當抵買。

論走勢,重慶機電1月下旬升至1.54元後,以黃昏之星見頂,上月中跌至0.96元,MACD底背馳,翌日陰陽燭出現身懷六甲利好訊號,並形成小型頭肩底,昨日以大陽燭突破頸線,而10日線又升破20日線呈現黃金交叉,調整確認完成,短期料先回補3月初的下跌裂口1.21至1.23元,可於1.10元或以下買入,跌穿1.03元止蝕。6/5/2013

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2013年05月09日 星期四

預期PE 5倍 重慶機電吸引

撰文:江洋
欄名:逐件秤

重慶機電(02722)受惠汽車市場回暖並環保業殷切需求,尤以針對項目的機電板塊,有望回復增長,預期PE只有5倍單位數。

重慶機電除有望受惠行業板塊回暖,集團剛又與美資巨擘「通用電氣」合作,以享中央推進城鎮化所帶來龐大商機。

一:內地汽車銷量回暖

重慶機電主營汽車零部件,另包括環保項目等電力設備,及通用機械產銷。

重慶機電2012年度(12月底年結)純利倒退40%,至4.4億元人民幣。惟集團現價1.13元,處近3年低位,往績PE,只有7.5倍。

重慶機電本年度純利,維持去年度水平,刻下PE已超低殘,何況,本年度及打後期間,集團有望回復增長動力:

據中汽協已公布今年1月至3月內地汽車產銷量,除2月春節的季節性因素,1月及3月銷產量均錄得理想增幅。而平均計算首季度,汽車產、銷量同比增加12.8%及13.18%,包括商用汽車部分,亦見改善。重慶機電已有望受惠板塊回暖。

二:夥通用電氣拓新業務

重慶機電新近與美資巨擘「通用電氣」合作,為重慶軌道交通市場,提供電力解決方案及電氣技術服務。

作如此理解,重慶機電與美資巨擘合作,一則反映集團於當地的領導性地位,同時,亦可見美資一方,對相關項目前景及興趣。

事實上,隨中央即將落實中國城鎮化時間表,包括尤以中國西部地區開發因素,該予重慶機電已有電綫電纜,及上述新增業務龐大的發展商機。

同理,重慶機電於電力設備項目方面,包括水電及風電領域,亦受惠中央持續性的政策支持。

三:千畝土地待售

重慶機電2012年度每股獲利12仙人民幣。市場綜合預期,集團今、明兩年度,每股獲利14仙人民幣及16.5仙人民幣,按年增長近17%及18%,預期PE降至6.3倍及5.3倍。

重慶機電最新每股NAV約1.25元,現價PB只有0.9倍。今年3月報載,重慶機電五間廠房搬遷,面積合共超過1,000畝土地,將於遷廠後,以市場公允價值出售。相關土儲出售,或予重慶機電一項豐厚獲利機會

重慶機電終極對口單位為「重慶市國資委」,「鄧普頓基金」「GE Asset Management」,持有6.5%6.9%重慶機電H股權益。集團大股東實力雄厚;而投資者亦屬星級級數。

結論:博升4成

重慶機電2014年度預期PE,上望最新往績PE 7.5倍,價見1.6元,已代表現價1.13元升幅41%,目標PE,仍是非常低殘。

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