脫ELN枷鎖滙控發圍

醜聞不絕、中期業績僅符預期下限、被券商看淡,但滙控(005)股價出奇冇見光死兼強勢造好,據悉原來與其相關股票掛鈎票據(ELN)大部份已到期有關。

 

 

有外資大行分析員向本報透露,自從6月底有大批滙控相關的ELN到期後,再沒發行新的ELN,故滙控股價可擺脫枷鎖「輕身上路」。滙控昨收報65.7元,升0.08%。

他解釋ELN這類衍生產品令股價波動的關鍵是一跌破行使價,投資者要被迫接貨,而這些投資者為對冲風險,會不斷在市場沽空股份,待日後將「焗接」所得股份用來平倉以減損失。他續稱,上月底還有一批行使價約65元的滙控ELN到期,故公佈業績(7月30日)前,滙控股價因而低見61.1元,「不過一到期後,成隻股生晒!尤其業績一出,明明負面都當冇事」。

 

 

 

 
內銀股或成翻版

該分析員補充,除ELN因素外,股息吸引也是撐起股價的催化劑「因好多實力長線基金好鍾情滙豐每季保持派息,每季9美仙,全年起碼都有36美仙,折合都有4厘幾,且上月歐央行又減息,又趕咗批錢出嚟,所以基金為咗唔使煩,就買滙豐收息。」有基金經理承認這說法,「行內(基金界)𠵱家只在乎息率,暫可不理撥備因素,如是者,呢個情況應會喺內銀身上出現,事實上近日內銀股也彈得相當靚仔!」撇開滙控ELN,不少中資金融股的相關ELN近日也陸續到期,據一名法資投行交易員透露,自6月底以來,已沒大規模發行新的ELN,而該行這幾天也只是得幾隻中資金融股的ELN到期,佔最大比例是平保(2318)。

另中國將下半年經濟焦點再放在穩增長上,惹來救市快來的亢奮,A股昨反彈並帶動H指衝高0.9%,資源等高啤打(Beta)股勁受捧,大行借勢唱好內地股市,分析認為在中資股領航下,恒指未來數天隨時重奪兩萬關。

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