格拉夫珠寶(01306)今日招股 入場費3737.3元

格拉夫珠寶(Graff Diamonds Corporation,01306)將於今日在港公開發售。格拉夫創辦人兼主席Laurence Graff在記者會上回應稱,儘管目前資本市場的狀況並不是很佳,但是公司卻處在良好的狀態下。他稱,選擇在香港上市,不僅因為其時全球最大以及最活躍的資本市場之一,亦因為其臨近中國內地。該公司來自亞洲的客戶數字持續增加,中國將在未來主要市場之一。

首季亞洲銷售增長115%

公司行政總裁Francois Graff補充稱,未來高端鑽石需求將在中國和一些其他亞洲國家呈大幅增長的趨勢。問及今年中國經濟的下滑對公司的影響時,他稱,中國GDP(國內生產總值)無論是7.5%或是7%,對其公司營運表現是沒太大影響的。今年首季,Graff在亞洲的銷售額增長115%,成為增長最快的地區,這對公司是很大的激勵。另一方面,儘管近期市況波動,不過Francois Graff表示,國際路演反應仍正面。

Francois Graff並稱,截至去年末,公司有18家直營店。公司計劃今年在香港、澳門、上海、杭州以及東京各增設1家直營店。在2013年,公司計劃再開設5家店,當中大部分將位於亞洲。他續稱,未來將拓展在中東和亞洲專營權的計劃。

Graff計劃全球發行至多3.11億股,其中4668萬股是舊股。發售價介乎每股25至37港元,料獲得全球集資所得款項淨額約62.2億港元。最終發售價及配發結果將於下月六日公布。公司預計在主板開始交易日期為下月七日。Graff主板交易的單位為每手一百股。

英國珠寶商格拉夫珠寶(Graff Diamonds)(01306)今日起招股,詳情如下:

招股價: 25-37元

集資規模: 77.8-89.47億元*

(*發售股數會因應招股定價而作出調整,而集資額的變化則視乎是否行使超額配股權)

集資淨額: 62.24億元(8億美元)(以25-37元計算)

發行股數,視乎招股定價而定: 

假設一) 招股定價若為25元,便發行3.112億股股份,其中2.6452億股(85%)為新股,4668萬股(15%)為舊股(由主席妻 Anne-Marie Graff 出售);而是次招股總數中,2.8008億股(90%)為國際配售,3112萬股(10%)為公開發售,另有15%(4668萬股舊股,由主席兼大股東 Laurence Graff 出售)超額配股權)。

假設二) 招股定價若為37元,便發行2.102702億股股份,其中1.787297億股(85%)為新股,3154.05萬股(15%)為舊股(由主席妻 Anne-Marie Graff 出售);而是次招股總數中,1.791502億股(85.2%)為國際配售,3112萬股(14.8%)為公開發售,另有15%(3154.05萬股舊股,由主席兼大股東 Laurence Graff 出售)超額配股權)。

以招股價中間價31元,若 Anne-Marie Graff 出售舊股,她在格拉夫上市後未行使超額配股權,持股比例降至25.5%;若 Laurence Graff 行使超額配股權,出售舊股,其在格拉夫的佔股量會降至38.9%。 

集資用途:
– 近28%向大股東 Laurence Graff 購入 Diamond Works 存貨;
– 近25%用於購入 SAM Graff Monte-Carlo(蒙地卡羅);
– 近19%用於償還債務;
– 近7%用於償還有關 Safidico 的債務;
– 近5%用於償還大股東 Laurence Graff 的債務;
– 近8%用作一般營運資金;
– 近8%用於購入 Safidico 全部發行在外股本。

回撥機制:
以招股價下限25元計:
超購不超過15倍,公開發售佔10%;
超購15倍或以上,但少於40倍,公開發售回撥至15%;
超購40倍或以上,但少於100倍,公開發售回撥至30%;
超購100倍或以上,公開發售回撥至40%。

以招股價中間價31元計:
超購不超過15倍,公開發售佔12.4%;
超購15倍或以上,但少於40倍,公開發售回撥至18.6%;
超購40倍或以上,但少於100倍,公開發售回撥至37.2%;
超購100倍或以上,公開發售回撥至49.6%。

以招股價上限37元計:
超購不超過15倍,公開發售佔14.8%;
超購15倍或以上,但少於40倍,公開發售回撥至22.2%;
超購40倍或以上,但少於100倍,公開發售回撥至44.4%;
超購100倍或以上,公開發售回撥至59.2%。

派息比率: 20%

每手股數:100股

入場費:3737.3元

公開發售日期:5月28-31日中午12時正

定價日:6月1日

上市日期:6月7日

收票行:匯豐銀行、渣打銀行(香港)

保薦人:瑞信、德銀、高盛、摩根士丹利(安排行尚有匯豐、巴克萊、工銀國際)

財務顧問:洛希爾

另有 eIPO 服務 http://www.hkeipo.hk

Advertisements

策略日後各大行評級

瑞信:匯控策略日重申去年目標 維持「中性」評級 

瑞信發表報告指,匯控(00005)在昨日舉行策略日重申去年訂下的目標,雖然管理層指出業務整合、精簡架構的進展良好,但該行指現時看不到市場對匯控的看法有改變,故維持對匯控的「中性」評級,予目標價78.86元不變。瑞信又預期,短期內不會調整評級。

匯控昨重申各項目標,包括維持成本效益比率目標48-52%、每年節省開支25-35億美元、維持股本回報率目標達12-15%。該行又稱,中短期內,透過業務整合可提升收入10億美元。惟瑞信預期,匯控的成本效益比率目標較難達到,料2013-14年有關比率為56%及54%。

大摩:策略日後對匯控(00005)成本控制更具信心 維持增持評級

花旗:匯控(00005)提升成本節省目標上限 評級定為買入 

花旗發表報告,指匯控(00005)於昨日的策略日時提及一些增值正面消息,包括提升於2013年成本節省25至35億美元的目標上限,增加中短期的收入效應10至20億美元。將匯控投資評級定為買入,目標價為6.5英鎊(約79.6港元)。

花旗稱,匯控將國家分成4類,包括本地市場(英國及香港)、優先增長市場(包括大亞洲及拉美市場)、網絡市場(包括工商銀行業務與環球銀行及資本市場),以及細型市場,而其中優先增長市場的主要來自中國、印度、新加坡、巴西及墨西哥,花旗指出,新興市場收入及支出已分別由07年的39%及57%,升至49%及63%。

瑞信集團發表研究報告指出,匯控(00005)於策略日宣布,維持經營目標不變,但上調中短期因業務整合及交叉銷售產生之收益預測10億元(美元,下同)。仍維持其「中性」投資評級,目標價78.86港元。

報告指出,匯控維持成本收入比48%至52%的目標不變,並預計節省25億元至35億元之成本計劃,可以上限完成。不過,該行認為成本收入比之目標仍然較難達標,並預計明年底及2014年底,成本收入比會維持較高水平,分別為56%及54%。

匯控又維持股本回報(ROE)12%至15%的目標,但預計中線只能達到目標下限。該行預計其今明兩年之ROE僅為10.4%。資本方面,匯控維持9.5%至10.5%之一級核心資本目標,同時,上調明年及2014年以《巴塞爾資本協定Ⅲ》計算之資本充足率預測20點子及80點子。

該行認為,雖然管理層指出,經營目標進度符合預期,但相信仍難扭轉市場對其看法,短期內獲重新評級的機會不大。

新興市場成新動力

花旗集團指出,匯控於策略日公布最新經營概況,該行認為,其經營目標進度正面,主要見於成本控制改善,以及業務整合產生之協同效應提升。維持其「買入」投資評級,目標價6.5鎊,折合約79.6港元。

報告指,匯控預計其節省25億元至35億元之成本措施,可以上限完成。至今持續節省之成本已達12億元。集團並確認將會錄得額外持續節省之成本19億元。因此,管理層有信心成本目標,能夠以上限完成。

收入方面亦有新目標,主要受惠預計因業務整合,中短期內可帶來之10億元收益,反映以交叉銷售為主的增長會更加迅速,符合該行預期。

管理層預計,集團未來之增長動力主要來自「優先市場」,即包括中國、印度、新加坡、巴西及墨西哥等,以新興國家為主的市場,並指出,來自新興市場的收入及員工數目,已由2007年的39%及57%,增至去年的49%及63%。

滙控策略日空歡喜

滙控(005)昨舉行投資者日,為去年釐訂的策略目標進行年度「把脈」,行政總裁歐智華透露,重組工程促進四大業務支柱更緊密營運,計入去年新增的5億美元收益外,中短期內料再錄15億美元額外收益。記者:劉美儀 董曉沂

換言之,重組帶動的新增收益迄今達20億美元(約156億港元),較去年預計金額倍增。
不過財富管理業務的目標則落後,去年策略日訂下中期有40億美元額外收益,但滙控昨日披露,去年相關新增收益僅3億美元。而作為節流部署,滙控過去一年共出售28項非核心資產,令集團核心一級資本充足率提升0.6個百分點;歐智華表明,出售還會繼續。

 

 

續出售非核心業務

滙控昨日沒有新消息刺激,股價在港收跌1%至65.8元,昨晚在英美兩地均跌穿65元,香港時間晚上10時曾低見64.2元。
至於開源,去年策略日滙控預計,在加強環球銀行及資本市場( GBM)與工商業務( CMB)的聯繫下,將有10億美元新增收益。證券界對管理層一年進度滙報有讚亦有保留,尤以對較難實現的收益增長看法分歧,指歐債危機亦可能令集團需要更長時間達標。
歐智華在電話會議中多番強調策略日目標「使命必達」,低息環境及監管要求雖然對滙控實現指標影響最大,歐債發展亦存在隱憂,但即使希臘以至西班牙問題轉差,他仍有信心可完成目標。他相信,滙控節流成效最終能以35億美元目標區上限完成,年度化計算至今已節省20億美元,明年底集團核心一級資本充足率,勢可達10.5%或更高水平,惟股本回報率則僅符合12%的區間下限。
去年初至今滙控共出售或結束28項非核心業務交易,交易金額合共59億美元,但管理層未有透露已入賬或將入賬的獲利金額,只說會繼續出售不符合5項業務指標的非核心資產,預計年內仍有數宗交易公佈,包括6月將出售美國按揭資產。
期內集團風險加權資產值因28項出售行動合共減少550億美元,他估計,可帶動滙控核心一級資本充足率提升0.6個百分點。今年3月底有關比率為10.4%。

貸存比率回落至75%

不過,財務董事麥榮恩補充,若以《巴塞爾資本協定三》計算,明年第四季相關比率會下降0.1個百分點,到2018年底再降0.3個百分點至10.1%,翌年則回升至12%;策略日釐訂的目標區為9.5%至10.5%。
除了出售非核心資產,歐智華說,滙控亦同時併購與業務相符的核心資產,現時全球22個主要市場提供稅前盈利貢獻達九成。去年在加強 GBM與 CMB聯繫帶來額外5億美元收益,料中短期新增收益15億美元。
首季滙控貸存比率回落至75%,一年前集團希望比率能升至90%。他重申,滙控不會刻意減少吸納存款,市況脆弱時貸存比率宜低不宜高。

4月工程機械銷量按月跌34%,因開工率不足

中國工程機械商貿網統計數據顯示,由於開工率不足,4月份,28家主要挖掘機廠商共銷售挖掘機15370台,環比減少33﹒89%,同比下跌43﹒2%,銷量可謂慘淡。

其中,三一重工實現單月銷售2013台,同比下降約37%。中聯重科(01157 、柳工和廈工當月銷量分別為366台、838台和630台,同比分別增長43%、4%和68%。

外資陣營4月銷量降幅仍然較大,現代、小松、日立和斗山分別下降61%、61﹒9%、57﹒8%和55﹒5%。

部分工程機械代理商已經開始看淡5月行情。但分析指,隨著貨幣持續寬鬆,銀行對基建項目的「輸血」有望得到保證,以及年內基建投資仍然存在超預期的可能,新開工或將重啟,工程機械行業從二季度後期開始有望逐步回暖。

中國保綠(397)光伏電站業務引入鉑陽(566)

中國保綠(00397)公布,旗下全資附屬君陽控股發行約1﹒14萬股新股予鉑陽太陽能(00566),君陽擴大後股本約36﹒16%總代價8580萬元

君陽主要從事發展大型太陽能光伏電站及屋頂電站,目前有多個項目,包括:

在河南省鄭州市發展20兆瓦屋頂電站項目,現已完成1﹒3兆瓦的建設工作;在青海省格爾木發展10兆瓦地面大型併網太陽能光伏電站項目,並於去年底獲青海省發改會驗收;及在河南省許昌市發展20兆瓦屋頂電站項目,預期將於下月底全面竣工。

  君陽發新股所得款項淨額將用作發展清潔能源項目或營運金。認購完成後,君陽控股將繼續為公司之附屬公司。

  中國保綠目前持有鉑陽太陽能7﹒45%股權。鉑陽太陽能擅長薄膜太陽能技術研發方面。透過引入鉑陽太陽能集團作為公司之下游太陽能開發及業務之策略性合作夥伴,預期認購事項除能帶來協同效益,另一方面亦能擴大君陽控股之資本基礎。

中行(3988)芝加哥設分行獲美聯儲批准

中國銀行(03988)表示,中行在芝加哥設立分行的申請獲美國聯邦儲備委員會批准。

中行相關負責人表示,芝加哥分行設立後,中行在美業務範圍將覆蓋到對華貿易量較大、目前中資銀行尚未涉足的美國中西部地區。加上中行此前已在美國東海岸紐約州和西海岸加利福尼亞州設立的分支機構,中行在美業務網絡將覆蓋美國東西部市場。 中行稱,中行芝加哥分行的目標客戶為中國「走出去」企業、當地優質企業以及金融機構客戶等。

主要產品與服務包括企業存款、金融機構存款、國際結算、貿易融資、商業貸款、清算、托管和資金業務等。

交行股東大會通過A+H定向增發方案,擬融資566億元

交行(03328)臨時股東大會昨日以98﹒6%的贊成率高票通過A+H定向增發方案。公司將採用A+H定向增發的方式再融資566億元(人民幣.下同),用於補充核心資本。

其中,擬向財政部、社保基金理事會、平安資產、一汽集團、上海海煙、浙江煙草、雲南紅塔7家特定投資者發行A股共計65﹒42億股,發行價格每股4﹒55元,募資規模約297﹒65億元。

擬向財政部、匯豐銀行、社保基金理事會、Best Investment、中壽(海外)、中再資產、新華人壽等特定投資者發行H股共計58﹒35億股,發行價格每股5﹒63港元,募資規模約328﹒52億元港幣。

交行管理層表示,此次融資完成後,將明顯提高資本實力,預計交行2012年一級資本充足率和資本充足率將達到10%和13%以上。

今次定向增發方案後,還需報請中銀監、中證監等監管機構核准。

中證監周五審核洛鉬(3993)A股IPO申請

中證監公告,主板發行審核委員會定於本周五(11日)召開會議,審核洛陽欒川鉬業(03993)、海瀾之家、廣東利泰制藥、常州光洋軸承的A股IPO申請。

資料顯示,洛陽欒川鉬業擬發行5﹒42億股,募資36﹒46億元(人民幣.下同)投向高性能硬質合金等項目。

海瀾之家擬發行4900萬股,募集資金10﹒63億元投入營銷網絡建設等項目;利泰制藥擬發行2933﹒88萬股,募集資金投入生產基地擴建等項目;光洋軸承擬發行3332萬股,募集資金用於汽車精密軸承建設等項目。

洛陽鉬業首季少賺 75%

洛陽鉬業( 3993)公佈今年首季業績,純利按年倒退 74.83%至 2.81億元(人民幣.下同),每股盈利 6分;期內收入跌 74.72%至 15.42億元。公司同時宣佈,獲河南省稅局指定為新高技術企業,由去年 1月至明年底止期間可獲稅務優惠,年稅率改為 15%。

洛鉬(03993)被認定為高新技術企業享稅務優惠 曾升近5% 

洛陽鉬業(03993)被認定為高新技術企業,正在向當地稅局確認計算其截至2011年12月31日止年度企業所得稅的方式,股價曾升4.65%至3.15元,現價3.07元,升1.99%,暫成交906萬元。

洛陽鉬業首季少賺74.83%至2.81億元人民幣,惟公司指出,鑒於被認定為河南省2011年第二批高新技術企業之一,公司於按追溯基準自2011年1月1日起至2013年12月31日止3個財政年度的企業所得稅稅率為15%,並正在向當地稅局確認計算其截至2011年12月31日止年度企業所得稅的方式,預期上半年會收到有關確認結果,優惠稅務政策的影響並未於集團截至2012年3月31日止3個月的未經審計財務業績中體現。

洛陽鉬業(3993)2012年首季業績優於市場預期,上調評級至投機性買入 ……  國浩資本

洛陽鉬業(3993, $3.17)公佈2012年第1季業績為2.81億元人民幣,按季升13%及按年升5%。公司同時表示由於被認定為 高新技術企業之一,公司於按追溯基準自2011年1 月1日至2013年12月31日止的企業所得稅率將為15%。

評論:洛鉬首 季度的業績優於預期,為本行全年盈利預測的29%。雖然鉬價在首季平均按年跌14%,但公司營業額仍錄得5%的按年 升幅至14.8億元人民幣,或本行全年預測的30%。雖然公司並未披露詳細的營運數據,但本行相信營業額增長是源於銷 量的增長及期內鎢金屬及黃金價格上揚(兩者分別按年升10%及22%)。首季度的業績並未計入新稅務優惠的影響(第1季 度的實現稅率為22%)。本行預期該稅務優惠將會為公司帶來自2011年1.42億元人民幣的稅收抵免,及在2012年帶來 1.18億元的節稅,即分別相當於本行原本預期的9.7億元人民幣盈利的15%及12%。

本行認為行業而言洛鉬將缺乏利好消息,目前很多國內的鉬礦正在停產,因現時的鉬價低迷已令這些鉬礦陷入虧損,而 當需求有所恢復時礦山的復產將會令鉬價的上升受到壓抑。然而洛鉬的股價自2月初的周期性高位已回落30%,本行認 為目前的股價已充分反映其行業的不明朗前景,並在3.0元找到底部。優於市場預期的第1季度業績、未來在A 股上市的 計劃及稅務優惠都是短期內股價上升的催化劑。本行在計入新的稅務優惠後將2012年的盈利預測上調至12.3億元人民 幣(每股盈利2.52元人民幣),相當於按年升9.6%。將公司的評級由沽售上調至投機性買入,目標價不變仍為3.5元,相 當於1.2倍2012年市賬率。

何車500:洛鉬3元邊緣博反彈
 
洛陽鉬業(3993)業務是開採氧化鉬(音:目)、鉬鐵產品,是內地同業龍頭。鉬主要用於生產不銹鋼、合金鋼、特鋼的添加劑,全球鉬產量有75%用於鋼鐵業,25%用於石油化工與電子工業。
洛鉬2007年4月以6.80元招股上市,掛牌三個月衝上21.31元(較招股價急升213%);此刻,PE高達60倍,PB高達14倍,如此估值,最後當然哀哉。見歷史高價後四個月,遭逢金融海嘯,低見1.46元,高位回落93%。上周五,洛鉬收報3.13元,較五年前上市潛水54%,估值回到實際。
2012年(12月年結)首季,洛鉬營業額15.42億元(人民幣.下同),按年微升5%;盈利2.81億元,按年亦增5%。
今年全年鉬價估計難有起色,洛鉬全年盈利預測微跌,現價往績PE為11.1倍,預期12倍,不算特別吸引,但與過去四年平均25.3倍比較,已有頗大折讓。
 

 
倘獲批發A股 利好股價

此外,股價已低於2012年底估計NAV,PB為0.96倍。公司已將發行A股的申請,遞交當局,一旦成事,對股價會有刺激。公司獲列為高新技術企業,稅率定為15%,亦為有利消息。

★今年2月,洛鉬最高價4.60元,至今調整達32%,可候跌至3元邊緣博反彈,見3.40元離場。

何車

中國動向(03818)回購

中國動向(03818)申報,於4月24日回購2220萬股,每股作價介乎0.98元至1.02元,涉資約2233.29萬元

中國動向(03818)申報,於4月25日回購934.3萬股,每股作價介乎1.02元至1.05元,涉資約973.74萬元

中國動向(03818)申報,於4月26日回購3100萬股,每股作價介乎1.02元至1.04元,涉資約3194.16萬元。

中國動向(03818)申報,於4月27日回購300萬股,每股作價1.05元,涉資約316.13萬元。

中國動向(03818)申報,於4月30日回購442.7萬股,每股作價介乎1.03元至1.05元,涉資約463.66萬元。

中國動向(03818)申報,於5月3日回購950萬股,每股作價介乎1.07-1.09元,涉資約1033.2萬元。

中國動向(03818)申報,於5月4日回購491.8萬股,每股作價介乎1.06至1.08元,涉資約525.99萬元。

中國動向(03818)披露,於本月24至26日期間,分別以每股介乎0.98至1.05元作價回購6,254.3萬股股份,涉總代價6,401.2萬元。

中動向連續3天回購 佔成交逾四成
2012年5月7日

近期股價偏軟的中國動向(3818)公布,上周一連三日回購股份,共回購3003萬股份,涉資3239.9萬元,全以內部資源支付。中國動向除股價積弱,成交亦少,在公司回購股份的3日裏,成交僅7186萬股,換言之,中國動向回購股份已佔成交逾四成。

涉資3200萬 股價仍未止跌

中國動向公布,於本月2、3及4日,分別以最低1.05元及最高1.09元回購合共3003萬股,總代價為3239.9萬元,以內部資源支付,該3日購回的股份相當於公司現有已發行股本約0.53%。儘管公司連續3日回購,但上周五該股股價仍跌5.6%,報1.02元。

中國動向上月宣布與第三大分銷商寶勝(3813)結束合作關係,約220間分店要由中國動向有份持股的聯營公司接手,雙方洽商交接條件。雖然中國動向發言人指與分銷商結束合作,屬正常商業決定,但已令市場拋售股份,亦令公司頻頻回購,於4月份,中國動向回購約1.33億股份。

存貨壓力仍在 有關店壓力

受存貨過剩問題困擾,整個體育行業仍未走出困境,中國動向去年全年盈利已倒退9成,但市場預期其存貨壓力仍在,亦有關店壓力,業務最快在今年下半年才會改善。

中國動向(03818)-公司回購股份紀錄
 
   日期      數量(千股)   金額(千元)    回購價:最高∼最低(元)
------------------------------------------02╱05╱12 15﹐612﹒0  16﹐806﹒9  1﹒080∼  1﹒050
30╱04╱12  4﹐427﹒0   4﹐636﹒6  1﹒050∼  1﹒030
27╱04╱12  3﹐000﹒0   3﹐161﹒3  1﹒050∼  1﹒050
26╱04╱12 31﹐000﹒0  31﹐941﹒6  1﹒040∼  1﹒020
25╱04╱12  9﹐343﹒0   9﹐737﹒4  1﹒050∼  1﹒020
24╱04╱12 22﹐200﹒0  22﹐332﹒9  1﹒020∼  0﹒980
20╱07╱11 10﹐000﹒0  17﹐054﹒8  1﹒710∼  1﹒680
11╱07╱11 20﹐000﹒0  35﹐083﹒1  1﹒790∼  1﹒710
08╱07╱08  2﹐911﹒0   8﹐487﹒4  2﹒950∼  2﹒860
07╱07╱08  2﹐070﹒0   6﹐026﹒5  2﹒930∼  2﹒870
03╱07╱08  2﹐503﹒0   7﹐518﹒2  3﹒030∼  2﹒990
26╱06╱08  2﹐686﹒0   8﹐529﹒4  3﹒220∼  3﹒120
13╱06╱08  2﹐479﹒0   7﹐831﹒4  3﹒190∼  3﹒120
------------------------------------------