交通銀行(03328)首季純利158.8億元人民幣增長20%

交通銀行(03328)公布截至2012年3月31日止第一季未經審核業績:

股東應佔純利:158.8億元人民幣,同比升19.58% , 略好過市場預期

淨息差擴闊四個點子,升至二點四七厘。淨利息收入升一成九,有二百八十三億六千萬元人民幣。手續費及佣金淨收入升近兩成二,有六十億元人民幣。

每股基本盈利:26分人民幣

被券商看淡的交行( 3328),今年首季卻交出超乎市場預期,純利按年上升近兩成至 158.8億元(人民幣.下同),按季更大增 29%

核心資本充足率進一步增強至 9.39%,較年初增 0.12個百分點不良貸款率及不良貸款餘額仍持續「雙降」,市場認為其前景更勝相近規模的招行( 3968)。

交行期內淨利息收入相對去年第四季,增幅擴大至 6.1%,手續費及佣金淨收入更彈升 34%。不過,與券商估算的去年第四季淨息差收益率 2.67%相比,首季卻續收窄至 2.6%。

相比今年初,期內貸款減值損失增加 28%至 38.07億元;而不良貸款餘額則減少 0.4%至 218.9億元,不良貸款率亦由去年底的 0.86%持續改善至 0.81%。撥備覆蓋率續增至 272.43%,增加 16.06個百分點。

海外人幣貸款急增
 
值得注意的是,交行海外首季的人民幣貸款突現迅猛增長,帶動整體貸款餘額較年初增加 5.58%。季內海外新增人民幣貸款已新增 633億元,去年全年才 485.5億元。該行海外業務包括香港、紐約、英國等全球 11個地區都設分行或機構。
建銀國際分析員盛楠表示,交行首季純利增長勝過市場預測,唯增幅不及招行顯著,且銀行間同業拆借的日均比例仍高達 24%,應屬於同業中最高之一,該行管理層在分析員電話會議中承認要轉變依賴程度仍具挑戰性,但料該比例將會見頂回落,從而改善淨息差。不過,交行前景相對略勝一籌,主因其更好地控制不良貸款,和進一步增強資本能力。
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交通銀行(03328)公布今年首季業績,因息差持續擴闊,帶動淨利息收入穩步增長,加上中間業務持續穩步發展,公司首季純利按年增長19.58%至158.8億元(人民幣,下同),好於分析員此前預測的152.6億元。每股盈利26分,稅前利潤增長19.22%至204.98億元。交銀昨天收報5.79元,下跌1.195%。

報告期內,淨利差和淨利息收益率同比分別上升4個和9個基點至2.47%和2.6%,實現利息淨收入283.67億元,同比增長19.52%。另一方面純利增長亦是由於中間業務持續穩步發展。期內,實現手續費及佣金淨收入60.41億元,按年增幅21.89%;手續費及佣金淨收入在淨經營收入中佔比達到16.52%,按年提高0.19%。支付結算和銀行卡手續費收入同比增幅分別達到74.27%和46.76%。

資本水平方面,核心資本充足率擴闊0.12個百分點至9.39%;資本充足率則略降0.02個百分點至12.42%,兩者均符合監管要求。此外,平均股東權益報酬率提升2.17個百分點至22.69%,資產回報率稍升至1.34%。

首季集團客戶貸款餘額為2.7萬億元,按年升5.58%,而境內銀行機構人民幣貸款增3.49%至795.39億元;客戶存款總額為3.41萬億元,增幅3.99%。期內,集團貸款減值虧損升22%至38.07億元;減值貸款率降0.05個百分點至0.81%,撥備覆蓋率比年初升16.06個百分點至272.43%,風險防禦能力進一步增強;成本收入比改善至23.22%。期內,集團負債總額為45937.67億元,比年初增加2553.78億元,增幅5.89%。

集團現金及現金等價物餘額2252.25億元,比年初淨增加155.90億元。

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鉑陽太陽能(00566)4.3億元購研發中心及知識產權

鉑陽太陽能(00566)公布,其持股99%的北京鉑陽將向公司控制人漢能集團購買漢能新能源研發中心(目標公司)全部權益,代價1.5億人民幣(1.845億港元)。同時,鉑陽太陽能亦將向漢能集團購買知識產權,包括5項專利,代價2億人民幣(2.46億港元)。

目標公司主要從事研發太陽能技術,其主要資產為位於河北省三河市燕郊國家高新技術產業開發區面積近20萬平方米之土地,現正在該土地建設一個太陽能研究及發展中心。

集團認為獲得大型研發中心以容納其現有大規模研發工作,使其可在未來數年進行其他太陽能技術研發之工作有相當重要性,而知識產權收購事項將保障集團在技術進步方面之技術基礎。

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(00566)公布於昨日(19日)其 非全資附屬北京鉑陽與賣方漢能、漢能科 技及漢能光伏訂立買賣協議,該公司以 1﹒5億元(人民幣.下同)購買目標公 司之全部繳足股本。同日,鉑陽該公司與 漢能訂立技術轉讓協議,擬以2億元向其 購入5項知識產權,兩交易款項均以內部 資源撥付。

 目標公司漢能新能源研發 中心主要從事研發太陽能技術,其主要資 產為一幅位於河北省面積近20萬平方米 之土地,現正在建設一個龐大之太陽能研 究及發展(「研發」)中心。預期研發中 心落成後,將足以容納多種太陽能技術 (矽基薄膜技術、柔性基板薄膜太陽能技 術、銅銦鎵二硒(「CIGS」)薄膜技 術、TCO玻璃技術、聚光型太陽能技 術,以及其他太陽能相關技術,如逆變技 術、太陽能儲存技術,及研究用於太陽能 技術的罕有材料)之大型生產線之研發工 作。預期須額外投放約5340萬元資本 開支,方能完成研發中心之建設及裝配設 備。

截至3月底止,目標公司未經審核資 產總值及資產淨值分別為1﹒1億元及3 000萬元,土地及其之上的在建物業之 評估總價不少於1﹒5億元。 有關太 陽能技術之五項專利,包括:一種高速沉 積矽基薄膜的低成本方法;光學參數測量 裝置;光電參數測量裝置;寬譜域低溫疊 層矽基薄膜光伏組件;及金屬有機化學氣 相沉積(「MOCVD」)大面積氧化鋅 透明導電膜反應器(「TCO」)。 鉑陽表示,透過收購目標公司,可指導建 設工程以配合其特定需要,並提供自訂設 施以供集團作研發使用;透過收購並擁有 該等專利,將毋須就日後使用再進行協商 及支付使用權費,而可在其整線生產線中 採納若干太陽能技術時降低其法律風險。

華能(00902)江蘇風電場首期項目獲核准 總投資4.52億人幣

 華能國際電力(00902)宣布,江蘇省的華能如東風力發的風電場1期項目近日已獲核准。

項目建設規模為48兆瓦,總投資約4.52億元人民幣(下同),其中約佔總投資額25%的1.2億元,由集團出資,其餘通過銀行融資或項目業主自籌解決。

華能國電(00902)首季境內發電量升幅不足1% 低於全國平均水平 

 華能國電(00902)宣布,今年首季公司境內發電量及售電量均錄得低增長率,分別按年升0.97%及0.96%,發電量更低於全國首季的平均增長率。

集團解釋低增長主要因西北等地區發電量的高速增長拉高全國水平,但公司裝機則主要分佈於首季度發電增速較為平緩的東南沿海及粵東地區,加上裝機容量增長率亦低於全國2.9個百分點,影響電量按年增長率約2.76個百分點。

另外,雲南兩廠受煤礦事故影響,電煤供應緊張,亦影響部分發電量。

滙控(00005)旗下沙特英國銀行第一季純利按年增13﹒7%

滙控(00005)公布,旗下沙特英國銀行截至今年3月底止第一季業績,期內純利2﹒28億美元,較去年同期的2億美元增13﹒7%。每股盈利為23美仙。

期內經營收入按年升1﹒2%至3﹒29億美元;客戶存款按年增15﹒2%至298億美元;客戶貸款及墊款升19﹒7%至243億美元;投資組合總值增3﹒7%至236億美元;總資產增14﹒3%至384億美元。

江南 (1366) 今招股入場費4141元

 
圖:左起:江南行政副總裁夏亞芳、主席兼行政總裁芮福彬、首席財務官兼公司秘書陳文喬\本報攝

內地主要生產各類電纜的江南集團(01366)今天開始公開招股,每股定價1.42元至2.05元。若無行使超額配售權,集資額將達5.46億至7.89億元。一手2000股,入場費4141.33元,保薦人為大和。集團主席、行政總裁兼執行董事芮福彬昨在記者會表示,公司過往3年毛利率水平錄得持續上升,相信原材料價格上漲不會影響未來毛利率水平表現。

他表示,計劃於宜興興建一個年產能為7萬噸的鋁合金材料生產設施,及一個年產能為3萬噸的倍容量導線生產設施。預計此項生產設施的建設將於今年下半年興建,預期明年上半年投產。公司於招股書表示,預計今明年底止年度各年派息比例將不少於溢利25%。

至於國際市場方面,集團行政副總裁兼執行董事夏亞芳表示,計劃今年下半年開始於南非興建設計產能約為1萬公里電力電纜的新生產設施。她稱,會考慮將南非經營模式複製到東南亞或拉美等地區,以擴大海外銷售渠道。

公司主要原材料銅的平均採購價由2009年每噸41800元人民幣上升至2011年68400元人民幣。公司稱,為減低原材料價格波動影響,公司會在接獲客戶訂單時鎖定原材料價格。芮福彬亦強調,即使原材料價格繼續上漲,不會影響公司毛利率表現。

匯金5億增持工行中行

內地主要銀行的大股東中央匯金,今年首季不斷增持工行(1398)中行(3988)A股,動用資金約4.7億元(人民幣.下同)。去年10月匯金公布入市將購入四大行股票,此番出手,令市場憧憬金融股再展升浪。

稱會繼續增持

另外,內地股市昨日上揚,上證指數本周漲1.9%,昨日亦守住2300點關口。

去年10月10日,匯金由二級市場自主購入工、農、中、建四行股票,金額為2億元人民幣,並聲言會持續買入。消息一出,晚於A股收盤的港股尾盤翻紅,農行H股、中行H股轉跌為升。

工行日前在上海交易所公布的最新股份變動公告顯示,匯金目前持有工行1237.44億股,較去年底的1236.94億股增加5052萬股,按照均價4.35元計算,匯金此次增持動用資金近2.2億元人民幣。因匯金未參與工行此前的可轉債發行,增持後持股比例維持在35.43%。

中國銀行的股東變動公告顯示,今年首季度匯金增持中行8363萬股,按照均價3.01元計算,此次增持動用資金約2.5億元,匯金增持後持股比例上升0.3個百分點至67.63%。

A股昨微升 守住2300點關

至於昨日正常交易的A股,上證指數在2300點附近爭奪十分劇烈,收盤報2306.55點,漲4.31點或0.19%;深成指報9786.19點,漲77.16點,漲幅0.79%。本周滬指漲1.9%。

體育股分店爆執笠潮

多家體育股業績嚴重「走樣」,令投資者反思是否整個板塊已走到盡頭。綜合 7家規模較大的香港上市體育股業績,總分店數目達 4.24萬間,居然還多過全球擁有 3.3萬間分店的麥當勞!有分析員斷言今年會出現結業潮。

該外資分析員表示:「條數好簡單,你睇吓 361度( 1361)舊年平均單店產生嘅批發收入(營業額除以分店總數),只係得嗰 30多萬元(人民幣.下同),所以喺呢個情況下應該好多分店都無錢賺,市場預期,今年市道會再差啲,關店壓力非常大。」

今年料關 30%分店

他續稱,就算好像效益最高的安踏( 2020)與李寧( 2331),去年平均單店批發收入亦僅過百萬元,以他們的知名度來說並不理想。
他又表示:「再咁落去,我估計好多分銷商都會捱唔住,相信今年成個行業應該需要關閉 20%至 30%分店。」
陪隨着過份擴張,存貨及應收賬亦是市場的關注點。 7家體育股去年應收賬總額倍增至約 90.12億元,是總純利的 1倍多!反映「放賬保增長」情況嚴重。

市場暫消化負面影響

市場人士普遍相信,今年將繼續是「清貨年」,預期要到明年才可初步解決存貨問題。
於市況回穩下,昨日多家體育股均表現平穩,只有上周公佈業績的李寧,股價再大跌近 7%,似乎消化了業績的負面影響。
一名外資基金經理指經過多日「洗倉」,近日市場對體育股的負面情緒似乎有減退迹象。
他又說:「已經無之前印象咁差,多啲人講返,以前直情講都唔想講㗎!投資者見到有個別公司,好似特步( 1368)咁,下半年情況有改善,整個市場嘅存貨水平又下跌緊,大家想搵吓有無 turnround嘅機會。」

李寧仍有一年要捱

不過他強調,整個板塊表現相當參差,仍未是撈底時機,只有少數可以「諗吓」。他說:「特步同安踏叫好啲, topline(銷售)動力應該比其他公司好……李寧就未見到有強烈復蘇嘅訊號,起碼仲有 1年時間要捱。」
此外,另一名分析員「貼」特步及匹克( 1968)。他說:「我只係純粹睇估值同現金情況,覺得值博率較高,唔代表佢哋已經完全無事。呢兩隻 PE得 5倍左右,現金流又 OK唔會執笠,如果銷售一有少少好轉,就會有 re-rating(重新估值)。」
建銀國際消費股分析員陳兆昌認同,近日體育股市場氣氛確實有稍稍改善的迹象,不過,他並不預期市場可在短期內完全恢復,投資者要慎揀股。
陳兆昌說:「係無咁淡,不過要 call buy仲要等吓。投資者應該要揀現金流、應收賬健康,又唔係咁貴既股份比較好。」