花旗將華能國電(00902)連降兩級至「沽售」

華能全年純利倒退６５％至１１﹒８億人幣，息５分 

華能國際電力（００９０２）公布截至去年１２月底止全年業績，純利１１﹒８１億元（人民幣．下同），挫６４﹒７４％，每股基本盈利０﹒０８元，派息０﹒０５元。期內，營業額為１３３４﹒２１億元，增２７﹒９％。

華能國電(00902)去年純利跌65%，花旗發表研究報告，華能業績低市場預期29%，主要是燃料成本上升，將華能投資評級連降兩級至「沽售」，目標價亦由原來的5.15元，下調至4元，並將2012-13年盈利預測調低12-17%。

花旗指，下調華能評級，主要是公司去年第4季錄2.29億元人民幣(下同)虧損，反映市場因為去年內地12月上調電價，對公司帶來的好處是評估過高；其次，去年新加坡業務的強勁增長(按年升85%)料未能持續；又預料內地現貨煤價跌勢停止，下月煤價有機會上升。

 華能國電去年售電量達2957.17億千瓦時 料今年煤炭價格平穩 

華能國電(00902)公布截至2011年12月31日止全年度業績，期內完成售電量2957.17億千瓦時，同比增長22.3%；火電機組全年平均利用5552小時，同比增加133小時，比全國火電平均水平高出258小時，期望今年機組利用小時能達到5600小時。

集團去年業務受燃料價格上漲和人民幣借款利率上升所拖累，預料隨著國內煤炭供應的適度寬鬆，將有助控制燃料成本，但受到煤炭產業集中度提高的影響，國內煤價下調空間不大，仍可高位運行，對集團保障煤炭穩定供應、降低燃料成本帶來壓力。此外受貸存比、資本充足率和高存款準備金率要求等因素影響，預料今年融資仍因難。

隨著國家經濟結構調整和產業升級，集團大部分電廠集中地華東、華南地區用電量增速將低於中西部地區，對發電量的增長有一定影響，同時在電力體制改革過程中電價機制改革的相對滯後，為經營帶來不確定性。