匯控(00005)半年賺89億美元增長35% 派息9美仙

匯控(00005))公布截至2011年6月30日止六個月業績:

股東應佔溢利:89.29億美元,同比升34.7%
每股基本盈利:51美仙 
派第二次股息:0.09美元 

匯控(00005)以股代息股份定價為每股8.5685美元 

匯控(00005)宣布,根據以股代息選擇而發行之新股的市值為每股8.5685美元

匯控早前宣派2011年度第二次股息每股0.09美元。

匯控(00005)2011年第二次股息相當於每股0.701619港元 

 匯豐控股(00005)宣布,海外股東將於10月6日獲派發2011年度第二次現金股息,支付金額為:每股0.09美元;每股約0.701619港元;或每股約0.058102英鎊。

派發予美國預託股份(每1股代表5股普通股)持有人的股息為每股0.45美元。該項股息將於10月6日以美元現金派發。

匯控早前宣派2011年度第二次股息每股普通股0.09美元,此項股息將以美元、英鎊或港元,或該三種貨幣組合之現金分派,並附有以股代息選擇。

匯控(00005)上半年稅前盈利按地區列示(表) 

匯豐控股(00005)公布上半年度業績,香港業務佔集團整體稅前盈利比例由
去年底的35.5%降至26.9%,歐洲和北美洲業務佔比則分別升至18.7%及5.3%。 

匯控截至止半年度按地區列示業績:

2011年6月30日 2010年6月30日 2010年6月30日
除稅前利潤 比重 除稅前利潤 比重 比重
(百萬美元) (%) (百萬美元) (%) (%)

歐洲 2147 18.7 3521 31.7 9.8
香港 3081 26.9 2877 25.9 35.5
亞太其他地區 3742 32.6 2985 26.9 36.8
中東及北非 747 6.5 346 3.1 6.9 
北美洲 606 5.3 492 4.4 (0.5)
拉丁美洲 1151 10.0 883 8.0 11.5
總計 11474 100.0 11104 100.0 100.0

集團除稅前利潤為115億美元︰較去年上半年上升3%;較2010 年下半年上升45%。期內平均普通股股東權益回報率升至12.3%,去年上半年為10.4%;下半年為8.9%。

每股盈利為0.51美元︰較去年上半年上升34%;較去年下半年上升46%。期內核心第一級資本比率由10.5%上升至10.8%。

匯豐銀行中期多賺20%

匯豐銀行指,淨利息收益上半年增加13%,主要因為貸款增長強勁,以工商業務與環球銀行及資本市場業務的表現最出色。但市場競爭激烈使零售銀行及財富管理與工商業務的資產息差收窄,抵銷了其中部分增幅。資產負債管理業務的業績依然強勁。

淨利息收益率較2010 年上半年增加5個基點,至1.86%,原因是較多工商客戶存貸餘額投入客戶貸款,而且部分亞太其他地區的存款息差有所改善,但資產息差受壓抵銷了上述利好影響。淨息差增加2個基點,至1.76%,而無成本資金淨額的貢益則增加3 個基點,至10 個基點。於香港的業務錄得淨利息收益率輕微下降3 個基點,至1.32%。

由於競爭激烈,資產息差較上年度同期收窄,其中貿易相關及有期貸款,以及與香港銀行同業拆息掛的住宅按揭情況尤為明顯。

匯豐銀行指,客戶貸款繼續增長,香港和亞太其他地區的客戶貸款自年底以來分別增加13% 及11%,繼續重點發展優質借貸,故風險加權資產的增幅比貸款增長為小;淨利息收益率大致維持穩定;存款息差在利率上調的若干國家|地區有所改善,但資產息差卻因競爭加劇而收窄.

匯控業績強勁,主要動力來自3方面:

1. 交易收益增長理想,按年升35.5%至48.12億美元;

2. 貸款減值下降,由去年上下半年的75.23億美元和65.16億美元,降至52.66億美元;以及稅務支出大減,由38.56億美元降至17.12億美元,

3. 期內有效稅率由34.72%降至14.92%,亦低於去年全年的25.5%。

匯控期內整體收入增長乏力,若非交易收入理想,總營業收益更要倒退,主要原因是歐美業務難有起色。反觀新興市場則動力強勁,香港以外的亞太區上半年稅前利潤增長25.4%中東及北非升1.16倍拉丁美洲更升30.4%

要注意的是,金融海嘯後,匯控以減少北美虧損和新興市場作為主要增長點,歐洲業務一直欠缺大動作。現在集團提出裁員3萬人,以節省25億美元至35億美元開支,雖然各地區均要作出貢獻,但應該主要是針對低回報的歐洲。經營策略由以往被動式減少虧損,轉向至積極調配資源,基於歐美港以外的高增長地區,稅前盈利佔比達49.1%,連同增長平穩的香港則達76%,只要減省歐美的無謂成本,應可漸獲資金再度垂青。

執行方面,成本對收入比率仍高企在57.5%,但一來較去年下半年的59.9%改善,而第2季度已回落至54.4%,已有交代。若裁員計劃順利成功節省達到35億美元,則比率有望降至50%以下,股本回報率可重返15%或以上水平。當然,這是一個緩慢過程,而裁員亦會錄得即時支出,短期業績以至股息均可能受到影響,相信匯控仍未能擺脫上落格局,以最新帳面值約67港元,1.2倍至1.4倍市帳率為目標,股價上下限應維持在80元至略高於90元水平。

滙豐業績睇三個數就掂

收市後,滙豐(00005)公布業績勝預期,執筆時滙豐在倫敦升4.8%至約80港元(本港收報76.95元),短綫可視為推動恒指再挑戰22800至23000之催化劑。對滙豐業績,可以很詳盡地分析一周又得,要簡單直接分析,主要睇三個關鍵指標,符合指標,利好低於指標,則利淡

 三大指標

一是平均普通股股東權益回報率,上半年升至12.3%(2010年上半年為10.4%;2010年下半年為8.9%),達早前所定1215%之目標區,中性

其二是成本效益比率,上半年為57.5%(2010年上半年為50.9%,2010年下半年為59.9%),高於早前所定4852%之目標區。自今年初起,滙豐已開始在拉丁美洲、美國、英國、法國和中東進行營運架構重組,滙豐證實裁員5,000人,並表示由目前至2013年止再削減25,000個職位,總共裁減職位達30,000個。在成本的減省計劃下,成本效益比率有機會進一步回落。

第三個關鍵指標是核心第一級資本比率,這關乎是否有集資壓力,上半年報10.8%,較10年下半年的10.5%為高,略高於早前所定9.510.5%之目標區,利好

技術而言,滙豐自2月呈一浪低於一浪走勢,反彈阻力重重,近80元為初步阻力,82至83元為下一個阻力,若今日高開近80元,再追漲空間有限。林少芬

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