滙豐控股(005)策略

滙豐控股昨在倫敦破天荒舉行與投資者直接對話的策略日( Strategy Day),闡述今後發展。集團訂下開源節流目標,要搶生意,務求令貸款對存款比率由 79%提升至 90%上限;行政總裁歐智華( Stuart Gulliver)表示會集中發展新興市場,亞洲區更是焦點,他為全球業務訂下五個「一哥」目標,表明要在香港銀行、內地外資行及環球人民幣業務三個領域上,做行內龍頭。

無意賣交通銀行股份

為向市場交代進度,他已訂下定期審核成績的時間表,包括未來 12個月內美國市場「轉身」情況、集團成本節約等,但有關策略始終是一項為期兩至三年計劃,故他不評論是否已備有第二輪更激烈策略的腹稿。

滙控主力發展大中華,主因預期至 2050年,全球最大 30個市場中, 19個將來自新興市場地區,中國及印度肯定是兩大龍頭市場,屆時中國的國內生產總值將達 24.6萬億美元,佔全球 20%,超越美國的 22.3萬億美元。歐智華指亞洲市場一直提供可觀增長收益,但同業激烈競爭亦難免帶來壓力,惟通脹及工資熾熱儘管是關注因素,他不認為存在資產泡沫或爆破。

歐智華透露,滙控今年將選擇性發展零售銀行業務,集中資源於香港和英國等規模較大市場,又會增加在中國和印度的零售銀行投資。集團零售銀行及財富管理業務行政總裁郭兆德透露,日後其他地區的零售銀行營運模式將與香港大同小異,變相在有關地區營運是一個規模較小的香港。他又說,在東南亞會投資於新加坡、馬來西亞和印尼。

雖然有投資者建議滙控出售內地投資項目,包括所持的平安保險和交通銀行股份,但管理層昨表明,無意賣出上述股份,更指會擴大與交行的合作關係。

對於外界關注滙控何時在上海國際板上市,他重申集團一貫希望在 A股上市,亦期望是首間在內地上市的外資公司,惟一切法規及時間表要由中方決定。

至於近年被批評削減派息,滙控管理層亦向股東大派定心丸,指會維持派息比率在 40%至 60%水平。

滙控訂下一哥目標

•確保為內地外資銀行的龍頭地位
•成為環球人民幣業務的國際性銀行一哥
•保持香港區領導地位
•成為英國國際性業務的龍頭行
•維持伊斯蘭金融產品領導地位
 

滙控策略日重點目標

•調動資源捕捉各項增長機會,使貸存比率由 79%提升至 90%上限
•普通股本回報率達到 12%至 15%
•採取緩減措施,令銀行資本協定對集團資本比率的影響,限制在 1.2%
•維持派息比率目標為 40%至 60%
•持續節省 25億至 35億美元成本,利用資金作進一步投資,使成本對收入比率於 2013年達到 48%至 52%目標
•重整零售銀行業務,由遍佈 61個國家地區改為只集中於 18個地區
•集中拓展商業銀行及資本市場業務

金融海嘯後滙豐控股( 005)首次重訂策略再上路,強調 3年內削減 25億至 35億美元(約 195億至 273億港元)成本開支外,最大變化是,集團今後不會再在「任何市場任何品種及任何客戶群」,作出同一水平的資源投放及發展力度,對於沒有經營規模及賺錢效益的零售銀行市場,將大幅撤出,未來只集中 18個市場經營。

滙控會將零售銀行業務訂為零售銀行及財富管理模式( RBWM),爭取高端財富管理客戶,而集團增長骨幹( DNA)會以商業銀行( CMB)、環球銀行及資本市場( GBM)業務拉動,令成本對收入比率在 2013年降到 48%至 52%的目標,同時使巴塞爾協定 III對資本比率的影響規範在 120點子水平。

成本對收入冀降至 48%

行政總裁歐智華( Stuart Gulliver)承認,集團面對成本問題,過去數年成本增加 30億美元,惟這筆成本卻沒有在盈利反映出來,因此必須加快和深化改革,方能掌握機遇,但強調集團並非縮減業務規模,而是為資本創造空間。集團亦沒有籌集新資本計劃。
滙控的節流計劃分四大範疇,分別是在零售銀行和財富管理業務及商業銀行業務推行一致的業務模式、重整及簡化環球業務架構、重整業務流程及簡化資訊科技服務架構。

整體上,滙控在全球有業務的國家覆蓋點,仍會保持逾 80個國家,繼續保持全球網絡連貫的優勢。集團在全球染指零售銀行業務的市場達 61個國家,但能提供重要盈利的只有約 15個,他說當中最具壓倒優勢的是英國及香港,因此集團會根據所訂 5大準則(如是否有戰略規模、成本支出等),汰弱留強,如俄羅斯便不再經營零售業務,至於尚有哪些市場撤出則無進一步透露。

不排除員工總數減

集團全球員工逾 29.6萬人,零售銀行及財富管理業務經營市場大幅縮減,他不排除員工總數最終會減少,惟現時沒有具體數字,加上員工流失率每年平均達 10至 15%,自然流失會吸收部份職位削減,若業務出售予第 3方,員工亦可能續聘。

過去幾年,集團每年耗費在資訊科技支出達 50億至 60億美元,歐智華表示,以 GBM為例,很多資訊軟件都透過第三方購買,不一定要由本身自行研發。

他並無列出日後財富管理或其他業務的盈利佔比分佈,但 GBM會維持目前相若稅前盈利佔比三至四成的做法。

重整美業務 欲售信用卡

美國滙豐融資過去數年錄得龐大虧損,不僅是滙控( 005)業績一大負累,亦令市場對北美業務的評價急降。滙控行政總裁歐智華昨在策略日表示,集團將重整美國業務,只會重點經營企業及零售銀行業務,信用卡及分行業務由於屬非戰略性,故即使賺錢亦不排除出售,惟須視乎買方出價。

按揭規模冀五年減半

集團又會繼續減持消費及按揭信貸組合規模,目標是未來五年再減 50%至 60%。
滙控北美業務佔集團去年收入 24%,主席范智廉( Douglas Flint)指出,低息環境對經濟復蘇有很大幫助,特別對歐美及英國等有大量借貸的地區尤其重要,惟他警告假若息口回升,隨時引發新一輪按揭違約,推冧美國銀行業。

歐智華強調,滙控看好北美業務可跟隨經濟復蘇,現時美國正重整製造業,當地貿易與出口業將相繼受惠,然而滙控的美國分行過多,必須重整分行網絡,並向西岸拓展;業務方面,加強美國業務與世界各地業務的聯繫,替當地中小企把握國際化機會,以捕捉中小企商機,將紐約發展為集團美洲環球資本市場部門的樞紐。

相對於北美,拉丁美洲是滙控重點發展的市場之一,積極拓展區內的商業銀行及環球資本市場業務,並重新調配資源至策略性業務,當中重點關注巴西、墨西哥及阿根廷三國,主要靠自然增長。

鞏固伊斯蘭金融領導地位

中東及北非近年增長迅速,滙控已擬好當地拓展計劃,冀利用自身在中東及環球網絡的優勢,捕捉亞洲與中東日趨頻繁的貿易往來和外資直接投資日增的機會,並鞏固集團在伊斯蘭金融產品中的領導地位。 
 

撥備降 30% 滙融虧損減

滙控( 005)趁策略日,同步公佈一度是其包袱的美國滙豐融資( HSBC Finance)首季業績,業務持續改善,首季貸款減值撥備按年減少 30.4%至 16億美元,令虧損縮至 2.73億美元(約 21億港元),較去年同期虧損 5.63億美元減少一半。整個北美業務稅前盈利減少 14.8%至 24.93億美元。

滙融繼續縮減貸款業務規模,首季貸款額按年縮減 20.5%至 860億美元,按季亦減 5.8%,整體逾期還款比率按年降 3.1個百分點至 9%。

信用卡及私人銀行業務方面,淨息差降 0.33個百分點至 20.09%,其中信用卡貸款減少 14.4%至 179億美元,逾期還款比率續降至 0.7%;私人貸款亦減 11.4%至 124億美元。滙融指出,雖然公司在首季已恢復信用卡推廣開支,但有關開支較過往少,隨着新信用卡條例實施後,公司在信用卡方面的盈利減少,惟信貸質素顯著改善。

按揭額縮 19% 拖欠比率增

至於按揭業務,首季按揭貸款額按年減少 18.8%至 168億美元,惟貸款拖欠比率微升 0.7個百分點至 17.1%。滙融認為,美國經濟環境緩步復蘇,惟按揭市場今年仍面臨挑戰,因目前逾期還款比例仍然高企,加上銀主盤數目居高不下,以致首季樓價出現緩步下跌,信貸標準收緊及次按市場進一步萎縮亦令按揭市場流動性大減。
至於美國滙豐( HSBC USA),首季純利倒退 46.7%至 3.34億美元,所有業務均錄得倒退,當中個人理財業務稅前盈利大跌 77.1%至 7400萬美元。

英法德業務不放慢發展

受歐債危機影響的歐洲市場,是滙控( 005)重點檢討的地區之一,集團表明,會重整次等規模的市場,例如早前已公佈撤出俄羅斯零售銀行業務,但無意減慢在英國、法國及德國發展,銳意打造成為通往歐洲市場的領導性國際銀行。

滙控作為基地的英國,集團表示要繼續發展財富管理業務,主要透過卓越理財( Premier)、運籌理財( Advance)及按揭等主要產品進行。在發展國際業務方面,目標是要成為英國領導性銀行。滙控亦會繼續發展當地的零售和商業銀行業務。

歐洲大陸方面,集團將聚焦於成熟的國家地區,包括法國的 Accelerate財富管理策略業務,但會削減當地開支,以及增強巴黎作為集團環球銀行及資本市場( GBM)業務樞紐的角色;德國市場則乘着當地商業活動活躍的優勢,集中拓展大型跨國企業業務;在土耳其會捕捉零售及商業銀行業務的商機。

總部遷港今年考慮

滙豐控股有意加重大中華地區業務,進一步令市場憧憬,滙控可能於今年內決定把總部由倫敦遷冊返港,與總裁辦公室再次合而為一,此舉亦有助滙控減少在英國的稅務支出。

減少稅務支出

滙控去年 1月底破天荒把總部一拆為二,總裁辦公室由倫敦遷來香港,前行政總裁紀勤首日在港上班,在中環滙豐總行地下被過百名不同國籍的滙豐同事夾道歡迎,有如巨星到訪。
隨後,英國因應金融海嘯推出連串改革方案,包括開徵銀行稅及向銀行高層徵收超級花紅稅,適逢滙控每三年便會就總部所在地進行常規檢討,對上一次是 08年,今年再作檢討,因此市場今年初已不斷傳出滙控打算把總部遷回香港的消息。
英國《每日電訊報》甚至引述滙控的基金股東指出,滙控遷出倫敦的機會十分大;滙控去年納稅 12億英鎊(約 154億港元),一旦搬走,英國將要損失 5億美元(約 39億港元)稅收,稅務支出減少卻對滙控有利。不過,滙控高層一直否認各種有關把總部遷出倫敦的傳聞,強調今年第四季才作檢討,市場只好拭目以待。

力保香港領導地位

今日的滙豐控股,前身為香港上海滙豐銀行有限公司, 1864年在港成立。顧名思義,滙控非常照顧香港股東,在昨日的策略日,管理層言語間向港人表示滙控對香港的重視程度。

亞洲區是滙控的心臟

 滙控是其中一間最大的環球銀行,管理層昨日多次表示,要利用其國際網絡優勢,更展示一張當年香港上海滙豐銀行發行的墨西哥 1元紙幣,以顯示滙控在多年前已有海外網絡。時至今日,滙控在全球 87個國家有業務,惟行政總裁歐智華直言,亞洲區就是滙控的心臟,滙控更會不惜代價,去保持在香港的領導地位。
香港人對滙控的情意結,在 09年世紀供股時有 98%股東供股可見一斑。滙控亦在本周一公佈首季業績時,特別點名稱讚香港員工的效率。此外,歐智華昨日亦表示,有必要控制亞洲區業務成本,但為求留住香港的優秀員工,他認為增加員工成本亦在所不計。
滙控首次舉辦的策略日約有 100人出席,包括投資者、分析員及評級機構代表,其中佔半數為投資者。首個策略日在倫敦舉行,明年則可能在其他地區,以凸顯其國際化形象,相信香港會在候選之列。 
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