恒盛擬發5年期票據籌3億美元,穆迪予「B2」評級

  市場消息透露,恆盛地產(00845)擬發行5年期美元票據,籌資3億美元,票面息達13%。

  國際評級機構穆迪對恆盛擬發行的美元高級無抵押票據授予「B2」的暫行評級,同時確認其「B1」公司家族評級,評級展望為「負面」。

  穆迪助理副總裁兼分析師曾啟賢表示,恆盛的發債計劃符合預期,反映公司需要通過舉債為其尚未支付的土地款項及開發支出提供資金。該行指,雖然發債可能解決恆盛近期的部分資金需要,並延長其債務到期時間,但公司的流動資金狀況依然疲弱,原因是恆盛在明年下半年需要償還相當數量的債務,其中包括明年12月到期的尚海灣項目貸款19億元人民幣。

  公司首9個月的簽約銷售額約58億元人民幣,其中有相當的部分來自尚海灣項目,若該項目的銷售額顯著低於預期,恆盛將進一步融資

  穆迪預計,恆盛調整後的債務對資本比率會升至50%至55%,EBITDA對利息覆蓋率將在3倍左右,因此公司評級於未來兩至三年將處於「B1」的水準。

  恆盛的債券評級為「B2」,低於公司家族評級,反映從屬風險。截至今年6月底,恆盛的無抵押及子公司債務對總資產的比率為33﹒4%,預計債券發行完成後,該比率將維持在30%。

  至於其「負面」評級展望則反映公司流動資金狀況疲弱,原因是首9個月的銷售額低於預期,未來12至18個月有巨大的再融資需求。

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