戴相龍:投資海外比重 7%增至20%

社保千億走出去 首選香港

北水南來又將洶湧而至,配合人民幣國際化以及資金「走出去」的國策,內地正加強多個海外投資渠道。當中坐擁近8000億元(人民幣.下同)資產的全國社保基金昨日表明,將加大在港投資,以現時投資海外不超過總資產兩成的額度計算,未來勢有逾1000億元活水,將透過這個全國最大機構投資者而湧入港股。再加上年內將放行、並於上海掛牌的港股ETF,北水介入港股程度,將愈來愈深。

全國社保基金理事會理事長戴相龍,昨日出席中華總商會「香港高峰論壇」時透露,社保基金正計劃更改名稱,有機會改為「全國社保儲備基金」,以與各地方政府的社保有區分。他並稱,社保基金未來會考慮在港設立駐點,以加強香港的投資。

按現時社保基金的規定,投資海外的資產不能超過總資產的20%,不過由於過往專注內地市場,社保基金在港股並不算太活躍。戴相龍透露,現時海外投資只佔資產總額的7%左右,比例相當低,但若跟隨上限投資,意味基金仍有13%的空間可進一步投資於海外。他表明,未來將會加大境外投資,而香港會是當中最主要的地區。

5年後投資海外資產達3000億

截至去年底止,社保基金的資產總額約有7766億元,若以還有13%的增長空間計算,足有1009億元可供基金調出海外投資。戴相龍並預期,至2015年,社保基金資產將達1.5萬億元,以此計,投資海外的資產最多將達3000億元之巨。

不過,戴相龍強調,社保基金出海不會「一下子」增大投資,而是會逐步來。他又指出,主要會增加對未上市公眾公司的股權投資,以及私募基金的投資,並以中小型、成長型的企業為主。而且,社保基金對這些企業的投資風格,以被動的財務投資為主,「不會強求控股,我不一定要當董事長」。基金的投資亦只求有回報,不要求該公司向社保基金銷售產品。更重要是,這些境外投資將以香港為首選基地,然後逐步擴大至歐美地區。

逐步增投資 非上市公司為主

對於為何增加非上市公司的股權投資,戴相龍在會後向記者解釋,主要因為股票投資波動大,社保基金有需要分散風險,尋求較穩定的回報。他列舉國際養老基金的3種主要投資渠道:第一是固定收益類,包括存款、債券等,第二是股票類,一般佔比約三成至五成,第三則是另類投資,包括私募基金等範疇。戴相龍透露,目前社保基金的資產分配,有45%為固定收益類投資,30%為股票,25%為未上市公司股權投資。

社保基金是內地A股最大的機構投資者,投資往績亦相當不俗,成立10年以來,投資回報年均達一成左右,遠遠跑贏通脹。

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