紅股誠吸引;長賺更值租~胡孟菁

用過 Smartphone都知呢條係不歸路,特別係 iPhone,只會越用越上癮。中國移動( 941)肩負國產 3G研發重任, 3G上客終嘗甜頭, 3月增加 341萬戶,增速明顯加快。中國聯通( 762)隨即大打減價戰,據講將公佈入場費低至 36元(人民幣.下同),又打算為 iPhone減價 1000元,月費計劃亦減至 96元,仲平過香港。

目前內地移動互聯網用戶 1.85億,仍有較多人用上一代 WAP嘅 2G技術,簡單下載歌仔睇新聞等。喺電訊運營商大手增加 3G覆蓋率時,唔好以為 2G會被淘汰,中國地大物博,要將 3G真正全國普及好似香港接收得咁好,起碼要多幾年。

未來 3G同 2G應該是並行發展,將唔需要佔用太多網絡空間嘅普通話音傳輸,自動回流至 2G,數據傳輸就行 3G,咁樣就唔使成日塞車。由於一方面要興建新網絡,另方面要優化同維修現有基建,提供相關技術嘅設備股自然維持高增長。

京信質優利錢高

一講電訊設備股,投資者經常將手機代工、機身、屏幕、天線、網絡等混為一談,首選梗係具備入行門檻較高嘅專門技術,同有穩定客源嘅股份。專營網絡基建同升級嘅就有京信通信( 2342)星辰通信( 1155),兩者主要客戶都係內地幾大電訊運營商,不過京信就有海外業務,佔去年收入 14.5%,公司指未來將增至 20%;大客係中移動( 41.9%)、聯通( 27.5%)同中電信( 8.1%)。

星辰業務較側重內地,偏遠地區更係佢強項至於規模亦以京信佔優, ROE( 25%)及毛利率( 38%)都領先星辰嘅 15.7%同 28.4%。

利錢高除咗因為技術水平較高,京信去年為現有 2G網絡升級同維護嘅生意多咗 37.7%至 14億港元,總之室內外有網絡嘅地方,都有佢嘅足迹。呢門生意其實幾「屈機」,電訊商開檔前要靠佢嘅技術,整好後維修保養亦要靠佢。京信嘅賣點唔只係次次有紅股派,生意長做長有更吸引。

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