交行(03328-HK)現價不貴,維持「買入」

花旗指交行(03328-HK)現價不貴,維持「買入」

花旗發表研究報告表示,交通銀行現價估值不貴,維持「買入」評級,目標價11.5元,以反映市賬率2.35倍。

花旗報告指出,交通銀行首季業績較市場及該行預期4%及1%,主要由於服務費及營運成本估計的差異;花旗認為,淨利息收入按季跌2.4%,主要受淨息差收窄影響,但服務費收入按季升21%,加上信貨素質較同業高,當中與同業大型銀行相比,貸款上升速度較快,故看好交行前景。

有見及此,花旗預料交行今明兩年的純利408.74億及514.86億元(人民幣,下同),每股盈利0.776及0.914元,並預計股本回報率20.5%及20.4%。

黎偉成:交行 業務表現提升

交通銀行(03328)10年1季度業績表現理想,錄得淨利潤104.51億元(人民幣.下同),同比增加30.82%;而平均股東權益回報率(ROE)環比增加5.21個百分點,為24.7%;平均資產回報率(ROA)1.23%,環比增加0.22個百分點。

交行季度業績大有改善,原因乃核心業務全面提升,利息淨收入190.3億元,同比增加30.5%,淨息差及淨利息收益率分別為2.34%與2.41%,較去年同期分別提高19個基點及15個基點。減值貸款比率為1.27%,較年初下降0.09個百分點,而撥備覆蓋率達155.25%,亦較年初提高4.2個百分點。期內實現手續費及佣金淨收入34.69億元,同比增長更高達43.7%之普,並佔淨經營收入比重14.46%,提升1.04個百分點。

交行股價在上周五收報8.21元,跌0.16。日線圖呈陽燭倒轉錘頭且身懷六甲,RSI複式頂背馳勢弱,STC有派發訊號,短線得守8元否則會下試7.536元以下水平,若補回8.8元至8.61元,可反覆上試9.36元。

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