蘇皇:內銀淨息差令人失望

前日4家內銀齊派首季成績表後,7家本港上市的內銀都已發表季報,在大行業績亮麗帶動下,昨日7行股價齊升,漲幅介乎2%至4%。不過,並非每家內銀的前景都是一片光明,淨息差未有擴闊,甚且倒退,是一大隱憂。中小銀行受制於貸存比率偏高,未來的增長將受制肘。

證券行蘇格蘭皇家銀行(RBS)指出,內銀的淨息差教人失望,不是沒有進帳(與去年底持平),就是倒退逾0.1個百分點,與早前市場預計及銀行預告的情── 息差擴闊,背道而馳。RBS分析,歸根究柢,資產收益率(即市場利率、貸款和債券收益率等)未如理想。負債方面,由定期存款轉移至活期存款的潮流去年底已完成,對降低資金成本幫助不大。不少銀行為確保流動資金充裕,存款增速快過貸款,亦對息差造成壓力。

民行:放慢貸款增速

首季存款增速快過貸款的情,中小型銀行尤為明顯。主要因為其貸存比率過去偏高,不符合監管要求,被迫積極吸收存款以求達標。貸存比率愈低,代表該銀行愈穩健,銀監會的要求是75%。民生銀行(1988)管理層昨日在分析員會議上,承認未來要放慢貸款增長速度,把貸存比率逐月降低,冀由本月最高約81%,降至5月低於80%,到6月達到75%的指標。惟這勢必對第2季息差帶來壓力。去年貸款「天量」增長,多數中小型銀行都面臨貸存比率過高的問題。

同屬中小型的中信銀行(0998),還面對迫切的資本壓力。截至3月底,其資本充足率及核心資本充足率已分別降至9.3%和8.3%。美銀美林指出,該行今年內核心資本將會跌穿8%的監管底線,若不盡快進行股本融資,將阻礙業務發展,難以挽回市場信心。該行行長陳小憲日前指出,將會按部就班進行融資,要達3年資本規劃的目標。惟美銀美林仍將其評級降至「中性」,目標價降15%至6.09元。其股價前日急挫逾4%後,昨日雖反彈,卻尚未收復失地。

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