匯控(00005-HK)與香港及歐美銀行估值比較(表)

法巴發表研究報告,列出對匯豐控股及其他香港及歐美同業估值、今明兩年盈利增長預測如下:

股份名稱                             /市帳率/2010年盈利增長/2011年盈利增長/股本回報率。

匯豐控股(00005-HK)/  1.4倍/+80%                    /                    +73%/8.4%。

渣打集團(02888-HK)1.9倍/+20%/+16%/18%。
恆生銀行(00011-HK)/3.5倍/+20%/15%//28%
中銀香港(02388-HK)/2倍/+34%/5.6%/18.7%。

歐洲同業:
巴克萊/0.9倍/-63%/+40%/8%。
BBVA/1.2倍/+12%/14%/15.8%。

美國同業:
美國銀行/0.8倍/-371%/+139%/3.8%。
花旗集團/0.9倍/-106%/+681%/1.5%。
摩根大通/1.1倍/+41%/48%/+8.7%。

內地:
工行(01398-HK)/1.9倍/+28%/+15%/22.6%。
建行(00939-HK/2倍/+25%/+18.4%/22.2%。
招行(03968-HK)/2.6倍/+45%/19%/26.7%。
交行(03328-HK)/1.9倍/+33%/+12.4%/21/6%。
中行(03988-HK)/1.5倍/+19.3%/+10.7%/+18.7%。

法巴:現是買入匯控(00005-HK)機會,上望101.03

法巴發表研究報告,指目前是買入匯控的機會,因現價不昂貴,只相當預測2010年市帳率1.43倍,指估值已反映去年第4季疲弱業績,指該股已跑輸大市約9%,並指可受惠亞洲及拉丁美州市場的復蘇。

法巴指,重申其「買入」的投資評級,但下調匯豐控股的目標價,由114.58元降至101.03元,但指潛在升幅仍達25%,估計匯控今明兩年派息比率各為55%及40%,但仍要關注巴塞爾三期落實的具體細則。

法巴下調匯控預測2010年及2011年每股盈利預測各37%及21%,各至0.61及1.34美元,但料仍可按年升80%及73%,因料歐美撥備改善,料其2009年至2012年每股盈利的複合增長率達54%。

Advertisements

发表评论

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / 更改 )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / 更改 )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / 更改 )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / 更改 )

Connecting to %s